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从光大816事件看一.魔鬼交易员事件一览 2009年2月，温总理在英国剑桥大学演讲时说了一些耐人寻味的话： “道德 缺失是导致金融危机的一个深层次原因。 一些人见利忘义，损害公众利益，丧失 了道德底线。”道德，作为一个哲学概念，跨越了经济学、社会学、伦理学等多 个学科的研究领域，而这一话题在当下频频被热议，就是由丁它从多层面对整个 社会造成巨大冲击。在各行各业中，往往是从事金融工作的人可以游走在道德的 边缘，特别是在金融创新的领域。而从事这些工作的人往往或因为人性的贪婪， 偏执，自满等弱点给自己的人生和所在的公司带来惨痈的代价。 莎士比业说：“金钱是最有魅力的魔鬼，而交易员，是离魔鬼最近的人。” 当我们回顾证券市场上那些曾经叱咤风云的明星交易员，如：法国兴业银行 前交易员凯维埃尔，英国巴林银行交易员尼古拉斯-利森，中航油领军人物陈久 霖，日本大和银行井口俊英，我们无一例外的会发现 他们的作案动机、手法、 事发的原因，惊人的类似：都是渴望获得成就的普通人；都无法正视自己的失利， 被“总能赢回来”的赌徒心理驱动，不择手段违规交易，或是虚拟造账户，或是 盗用账户，不断追加赌码，大大超过公司规定的持仓上限；结果由丁误判形势， 愈陷愈深；都为金融机构带来了巨额损失，最终受到了惩罚，或是被逐出金融圈， 或是银铛入狱。 当然明星交易员的压力也很大。交易员这个行业中不可能有常胜将军； 维持 “明星业绩”非常困难。许多交易员都会为了创造交易神话，不顾一切地造假。 从人性来看，人都会有一个特定的临界点，达到这个点之后，非理性的选择 实际上变成了合理选择。比如，某个交易员损失了资金，丁是开始进行风险越来 越高的投机。他意识到，自己的饭碗或将不保，甚至会被逮捕。而对丁这名交易 员而言，损失10亿美元或20亿美元的惩罚并无区别。一旦突破了临界点，为了 让自己脱身，交易员只有两个选择：要么加倍豪赌，要么束手就擒。这样看来， 无论他怎么做其实都是合理的。尽管公司依然有大量资金面临风险， 但对丁交易 员而言，现在他已经没什么可输的了。在危机状态下，人们想到的首先是自保， 而不是公共利益。 二.光大816事件中的交易及公司管理团队 而光大816事件的发生的原因以及事件发生后公司高管们的应对举措再一 次向我们揭示了金融从业人员的职业操守和社会责任的重要性。 当触及到光大816事件的深层次原因时，我们会发现：负责公司自营业务也 就是这次事件的主要操作者的策略投资部门完全独立丁其他部门， 其风险甚至未 置丁公司风控系统监控下，因此在交易发生时，多级风控体系都未发生作用。 而 在交易员级的风险控制中，开盘限额、止损限额两种风控都没发挥作用。 当我们 去追问为什么应当发挥风险控制作用的交易员， 部门，公司为什么不能发挥原有 的作用时。我们得到的却是一个令人瞠目结舌的答案： 原来光大证券经营一直重 盈利而轻风控，其量化交易2012年已经成为公司新的盈利增长点，累计实现收 入1.24亿元，为上年的33倍。自营业务是公司利润的重要来源，负责自营的策 略投资部人员很多是有着海外投行经验的精英，不管是出丁主观原因还是客观因 素，公司给了这个部门相当大的自由度。 策略投资部成为光大内的独立王国， 从 技术到风控都没有纳入公司的统一体系， 由副总直接管辖，权限过大。据有业内 精 品 文 档 人士估计，为了提高交易速度，策略投资部很可能把系统设计里的风控关给撤了， 因而出现各环节风控全部“被失效”。 这样的答案就让人能够理解光大证券的层层风控为什么会全部失效。 所以说 每一个“魔鬼交易员”的背后，都有一个热爱投机的公司。魔鬼交易员们，绝不 是一个人在战斗。 而在乌龙指事件发生之后，相关人员的危机应对能力不足，社会责任感缺失 也加剧了此次事件的影响：如董秘的信息披露乌龙，对媒体舆论的引导不力，监 管部门的回应不及时等。 在事发当时，光大董秘梅键对市场大幅波动的原因并不知情。 但梅键身为上市 公司履行信息披露义务的直接负责人员，乂是证券公司的从业人员，在相关信息尚 未披露、市场猜测众多的情况下，在尚未立即协调公司内外依法履行信息披露义 务的情况下，未做任何核实即以个人猜测对外发表言论，并被媒体纷纷转载。梅键 的轻率言论加剧了市场波动，对投资者造成了严重误导。在8月16日乌龙指事件 发生后光大证券停牌前，梅键面对记者关丁乌龙指的询问，第一时间的反应是“不 可能吧，你会相信吗？ ”这个表态一度引发业界质疑，指其是内幕信息知情者， 并违反了信息披露规则。 如果将证券市场上发生的这些事件视为一个契机，那么它就是人们认识和克 服市场经济的缺陷的发现机制、反省机制和纠错机制，它能促使人们审视当代社 会的经济增长模式社会发展模式和流行的道德价值观念。并且对丁金融体系尚 不发达的我国来说，更应敲响道