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目 录
CONTENTS
1 注册制后带来哪些变化
2 再融资松绑，供需两端的机会
3 并购重组新趋势
1.1 注册制改革：从增量到存量
科创板聚焦硬科技企业，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和
战略性新兴产业。
目前上市的科创板公司看，整体科创属性鲜明，有力发挥了资本市场助力科技创新企业发展的功能。
图1：科创板近三年研发投入占比高 图2：科创板近三年成长性好 图3：科创板公司大部分属高新技术和战略性新兴产业
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高端装备制造产业 节能环保产业
生物产业 相关服务业
新材料产业 新一代信息技术产业
近三年研发投入/ 营业收入 近三年营收CAGR 近三年利润CAGR 新能源汽车产业 新能源产业
数据来源：Wind、开源证券研究所 数据来源：Wind、开源证券研究所 数据来源：Wind、开源证券研究所
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1.1 注册制改革：从增量到存量
科创板：资本市场改革的 “试验田”，在发行与上市制度、交易制度、再融资制度以及退出机制等维度进行了制度创新
战略配售：大幅放宽战略配售门槛、允许上市
公司高管和核心员工参与
丰富的发
行配套机 保荐跟
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