国美案例研究.pdf

L/O/G/O 案例研究 小组成员：王蓉、楚秀月、曹鹏超、李宏伟、 王金涛 演讲者：李宏伟 国美电器 目录 1 公司基本信息 2 公司战略 3 案例总结分析 公司基本情况 公司历史: 对公司历史进行描述 公司名称：国美电器控股有限公司 所属行业：电脑与电子产品销售 分成两个时代加以阐述： 1.黄光裕时代 2.陈晓时代 黄光裕时代（1987.1—2008.12） 1987年黄光裕由4000元在北京建立的第一家国美电器开 始。 1987.7.11在《北京晚报》赢得“中缝大王” 1999年开始走出北京，在行业内首次迈出了异地连锁的步 伐。国美以薄利多销促使规模迅速增长，规模增长又反 过来推动低价战略的实现，国美盈利模式类似于家乐福模 式—— 即以通过向上游厂商收取渠道费用实现电器业务的 主要盈利。 2005年开始，国美在全国掀起并购狂潮。 2004 年6 月，国美电器（0493 ）在香港上市，成为知名的 大型上市公众公司。之后，黄光裕先后四次被评为中国富 豪榜首富。 2008.12黄光裕因涉嫌经济犯罪被拘留调查，国美出现危 机。 陈晓时代（2008.12—2011.3.10） 2009 年 1 月，陈晓接任黄光裕董事局主席一职，开 始掌舵国美。为应对国美危机，陈晓主导下引入 美国贝恩美资本已解决资金链断裂的危险，为黄 陈之争埋下伏笔。 2010年国美年度股东大会，黄陈之争彻底爆发。 2010.9.28 国美临时股东大会黄光裕成功取消了董 事局一般授权，但其推出的董事局人选未获认 可。 国美电器2011.3.10 日通过香港联交所发布公告，现 任董事长陈晓辞去董事局主席一职由大中电器创 始人张大中接任。此外，孙一丁将不再出任执行 董事，但留任行政副总裁. 产业结构 • 主要业务是经营及管理电器、电子消费品 零售门店网络，在中国指定城市进行电 器、电子消费品的零售，收入主要来自中 国内地的业务活动。 • 国美电器通过控股其子公司，提供物流服 务、提供商业管理服务、投资控股、手机 及配件零售业务。 国美拥有子公司 直接控股100%的子公司： Capital Automation (BVI) Limited 、宏希投资有 限公司和中国永乐电器销售有限公司。 间接控股100%的子公司： 香港打花中心有限公司、Ocean Town Int’l Inc. 国 美电器有限公司、北京鹏泽置业有限公司、南京 鹏泽投资有限公司以及全国各地国美电器有限公 司。 子公司数量众多，不在一一列示。 股权结构 • 国美公司目前发行的股票均为香港流通普 通股。截至到2010年12月31 日，公司主要 股东如下：黄光裕实际股权32.46% 债权结构 • 公司目前流动负债19,549,509,000元，非流动 负债1,925,217,000元，其中流动负债 91.03% 。银行借款100,000,000元, 目前公司 债券全部为可转换债券，一年内到期的可转换 债券122,627,000长期债券1,814,069,000，共 计1,936,696,000元。 • 流动比率1.2，速动比率0.79，均高于同行业 均值（同行业平均流动比率1.05，