中小企业集合票据与债务融资资工具新准入标准.ppt

中小企业集合票据 与 债务融资工具新准入标准 广州分行投资银行部 二-0年十月 ⊙兴业银行 章国内债券市场概述 1.1债务融资工具简介 1.2银行间市场债务融资工具的要素 1.3银行间市场债务融资工具的优势 1.4银行间市场债务融资工具介绍 ⊙兴业银行 1.1偾务融资工具简介 ≯企业发债工具选择:非金融企业债务融资工具、企业债、公司债 ≯非金融企业债务融资工具:指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的,约 定在一定期限内还本付息的有价证券 ≯按期限分类:短期融资券:一年以内;中期票据:一年以上; 中小企业集合票据:一至三年 中固银行间市场交易商协会 自律管理创新、服务 评氧公司评级报告 商业银行(341家) 保险公司(128家 会师审报告发 信用社(801家) 基金公司(1053家) 市证券公司(17家) 法律意见书 债务酞资工具 财务公司 托管服务 中夹国货登记公司 ⊙兴业银行 1债务融资工具简介(续) 非金融企业债务融资工具的积极意 为企业提供了一种新的融资采道或选择 有利于降低企业财务成本、优化企业财务结构,赋予企业更大的財务自主慘 在期限、全顧、时间等具体方式上有更大选择空间,融资效率更高 直接融資,为企业捉供直接面对机构抆资者的机会,有利于促进企业重視自身信用,提升企业 市场信誉和形象 非金融企业倩务融资工具 银行貸款 融资方式 直接融资,企业直接面对肖业银行、保险、企业通过银行进行间接融资 基会等众多机枸投责者 融资期限 遢噌为一至五年,企业根裾实除霉求安排 融资期限 以一年以内的短期借软为主 *下以 不翅过发行人净資产规的40%,极据发在银行落体放貸规槟内,根拯银行 行人需要安排融资規模 相关规定确定 信用评级第三方中介机构进行评级,公信性强,归货款银行自主进行评级 用面广 发行利车 釆用潯记建裆等市场化的定价方式,可低以国家公布的基准利率为基础,上下 于银行貸款利率 浮动 ⊙兴业银行 1.2银行间市场债务融资工具的要素 1、发行主体:以中华人民共和国境内依法设立的企业法人为主。 2、期限:灵活,发行人可根据资金使用的需要发行期限在一年以内的短期融资券或期 限在一年以上的中期票据以及期限为一至三年的中小企业集合票据 中囯银行间市场交易商协会:是债务融资工具的主管部门,管理方式为注册制管理 4、中国银行间市场交易商协会:对企业发行债务融资工具实行余额管理,企业待偿还 债务融资工具余额不超过企业净资产的40‰ 5、债务融资工具采取注册发行的方法,发行人通过主承销商提交必要的材料,获得中 国银行间市场交易商协会注册通知书后就可以在银行间市场发行债务融资工具。 6、债务融资工具发行利率或发行价格由仚业和承销杋枃协商确定。实际操作中,以联 系定价会议确定的指导利率为基准 7、债务融资工具发行采用承销方式,必须由承销商承销。发行方式可采用代销、余额 包销或全额包销的方式。目前以余额包销为主 8、中介服务:发行债务融资工具发行人应进行信用评级应聘请会计事务所进行审计, 应聘请律师事务所出具法律意见书,同业拆借中心提供债券交易服务,中央 结算公司提供融资结算和兑付服务 ⊙兴业银行 1.3银行间市场债务融资工具的优势 拓宽融资渠道 前发行人融资主要采用银行借款等间接融资的方式,通过发行债务融资工具进行直接债 务融资,成为银行间市场债券的发行主体,可以拓宽发行人的直接偾务融资渠道。 节省财务费用、降低融资成本 银行间市场债务融资工具的一个主要优势在于发行利率较低,直接为企业节省了财务费用 降低了融资成本 发行手续快速便捷,融资效率较高 交易商协会对银行间市场发行债务融资工具采用注册制管理方式,发行手续简单,融资效 率较高,注册时间约为2-3个月 优化融资结构,有利于进行流动性管理 交易商协会对债务融资工具进行余额管理,发行人在净资产40%限额下申请发行额度,只 要待偿还余额不超过注册额度,发行人可在注册两年有效期内分期发行,有利于发行人进行流 动性管理 ⊙兴业银行 .4银行间市场债务融资工具介绍—短期融资券 短期融资券(CP)定义:是指具有法人资格的非金融企业(以下简称企业) 在银行间债券市场发行的,约定在1年内还本付息的偾务融资工具 主要规定或特点 管理方式--依据《非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册 发行规模--偿还余额不得超过企业净资产的40% 资金用途--应用于企业生产经营活动,并在发行文件中明确披露具体用途 信息披露--应按《信息披露规则》在银行间债券市场披露信息 发行承销一-由已在中国人民银行备案的金融机构承销 信用评级--应披露企业主体信用评级和当期融资券的债项评级。企业的主体 信用级别低于发行注册时信用级别的,短期融资券发行注册自动失效 ⊙兴业银行 1.4银行间市场债务融资工具介