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第六章银行证券投资业务 商业银行是信用中介,存贷款一直是它的主 营业务。但在现代商业银行的总资产中,总有 部分资金稳定地分布在各种证券上,它不仅 为银行带来丰厚的利润,还为银行在流动性管 理、资产优化配置以及合理避税等方面起到了 积极作用。  主要内容 银行证券投资的功能和主要类别 、银行证券投资的风险和收益 三、银行证券投资业务 四、银行证券投资策略 五、银行证券投资的避税组合  根据《中华人民共和国商业银行法》规定, 我国商业银行在中华人民共和国境内不得从 事信托投资和股票业务,不得投资于非自用 不动产,不得向非银行金融机构和企业投资 因此,我国商业银行证券投资主要种类是债 券投资。目前,我国商业银行债券投资业务 包括债券投资与债券交易业务。  l1可供出售金融資产 建行债券投资 本集 本行 2010年 09年2010年200年 注释_6月30日_12月31日6月30日_12月31日 债券 (1) 707635 626.763 706.712 627598 权益工具 2) 18.843 24,402 16.40022.381 基金 76800651480731164 9979 (1)倩桊 本集回 本行 2010年 2009年 2010年 200年 6月30日12月3116月30日12月31日 69.65192,6166,651 92616 中央银行 357,451 69431 356002 269.133 政性银行 2495 21.507 银行及非银行金融机构 公共实体 1,937 1496 1,937 其他 159.743140.209 159.288 139977 7070356267637071262759  、银行证券投资的主要功能 1、分散风险、获取收益 银行信贷资产收益虽然高,但风险很大 现金资产风险虽然小,但无收益 银行证券投资:避免资产结构单一化带 来的高风险;增加收益 2、保持流动性 商业银行投资于短期国库券,既有一定 的收益性,也可以低成本出售满足其短期 流动性需要。  3、合理避税等 合理避税是增加收益的重要途径 各国政府在发行国债和市政债券时,均 有税收的优惠,银行可以通过合理的证券 组合达到有效避税,增加收益的目的  (二)银行证券投资的主要类另 1、国库券 特点:期限短、风险低、流动性高,一般不含 票,是商业银行流动性管理的重要工具 2、中长期国债 特点:期限长、收益高,银行可用此满足较长 期的流动性需要 3、政府机构证券:中央财政部门以外的其他政 府机构发行的债券 特点:信用风险小,交易活跃,变现快,收益 稳定  4、市政债券或地方政府债券 按偿还保障分类: 般义务债券:本息偿还由地方征税能力作保证 收益债券:本息偿还以所筹资金投资项目的未来 收益作保证 特点:有一定的违约风险,有减免税的优惠,实 际收益较高 5、公司债券 特点:违约风险较大,收益较髙,通常以法律规 定银行只能购买信用等级在投资级别以上的公司 债券  死击人刻比 套中国人民特发布,2006  、银行证券投资的风险和收益