企业股权激励模式解析.pdfVIP

浙江华睿投资管理有限公司 Zhejiang Sinowisdom Asset Management Co.,Ltd 企业股权激励模式解析 浙江华睿投资管理有限公司 2007年10月 第 0 页 浙江华睿投资管理有限公司 Zhejiang Sinowisdom Asset Management Co.,Ltd 股权激励溯源 股权激励最早起源于20世纪七十年代末的美国硅谷，八、 九十年代得到了迅猛发展，它的产生主要是为了解决股东与经营者 之间的利益矛盾，建立对经营者有效激励的长效机制。时至今日， 股权激励在美国仍大行其道，据相关机构统计，美国90%的高科技企 业都实施了股权激励，且成效显著。 股权激励的模式一般可分为股票期权、限制性股票、业绩 股票、股票增值权，其中股票期权是目前国际上最常用、应用最广 泛的激励工具，美国85%的大公司都使用期权作为激励工具；其次是 限制性股票和业绩股票，股票增值权可作为激励的配套工具，与其 他模式结合使用。2005年12月31日我国颁布的 《上市公司股权激励 管理办法》中明确规定的两种激励工具就是股票期权与限制性股票 （含业绩股票）。 第 1 页 浙江华睿投资管理有限公司 Zhejiang Sinowisdom Asset Management Co.,Ltd 我国股权激励的发展 伴随我国国有企业改革的深化，我国于20世纪90年代初开始逐 步引入股权激励制度，从最初的内部员工股热潮，到公司员工股和 职工持股会的风靡，然后到经营层激励试点，再到MBO盛行，国有海 外上市公司的股权激励计划，一直到现在的 “管理办法”出台，股 权激励可谓在中国经历了一个逐步试验、缓慢发展的过程。 92-94 94-98 97-2000 99年形成潮流 MBO收 海外上 05年的股权分 年期间 年期间 年期间 的经营者和核 购、员 市公司 置和 《股权激 的内部 的公司 的职工 心技术人员的 工持股 的股权 励管理办法》 职工股 职工股 持股会 股权激励 计划 激励 的出台 第 2 页 浙江华睿投资管理有限公司 Zhejiang Sinowisdom Asset Management Co.,Ltd 股权激励实施意义 ————股权激励激发公司潜能股权激励激发公司潜能 ————股权激励激发公司潜能股权激励激发公司潜能 ————股权激励激发公司潜能股权激励激发公司潜能 ————股权激励激发公司潜能股权激励激发公司潜能 根据有关专业统计机构的数据显示，截至2007年7月16日，沪深两市 共有52家上市公司推出了股权激励方案，其中17家公司已经开始实施，9家公 司获得了股东大会通过，26家公司的股权激励方案尚处于董事会预案阶段。 从已实施股权激励方案的上市公司来看，股权