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股指期货
基本知识介绍
目录
什么是股指期货
股指期货市场与股票市场的区别
股指期货交易的基本制度
看懂沪深300指数合约
如何开立股指期货账户
股指期货交易风险
一、什么是股指期货
所谓股指期货,就是以股票指数为标的物
的期货。双方交易的是一定期限后的股票指
数价格水平,通过现金结算差价来进行交
割。
在交易时,买卖双方根据自己对未来市
场走势的判断,选择不同交割月份的股指期
货合约,以指数点报价,在计算机系统内撮
合成交。因此股指期货买卖的是一定时期后
的股票指数价格水平,是投资者对股票指数
价格走势的一种预期和判断。
票 股 货 期 指 股 期
货
中国金融期货交易所推出的的第一个
股指期货品种是沪深300股指期货合约,
其标的指数为沪深300指数。
沪深300指数由中证指数公司发布,是
反映沪深两市A股综合表现的跨市场成分
指数,其成分由300只规模大、流动性好
的股票组成,覆盖了A股市场六成左右的
市值,能够较好地反映A股市场的整体走
势。
二、股指期货市场与股票市场的区别
主要区别 股票市场 股指期货市场
交易对象 上市公司股份 股票指数合约
交易机制 全额交易 保证金交易
交易方向 单向 双向
结算方式 无需每日结算 当日无负债结算
持仓时间 T+1 T+0
持有期限 无 一般不超过一年
交易时间 9:30—11:30, 9:15—11:30,
13:00—15:00 13:00—15:15
1、交易对象不同
股票市场交易的是上市公司的股份,
而股指期货市场交易的是沪深300股指期
货合约。
2、交易机制不同
股票市场是全额交易,期货市场则采
用保证金交易,也就是说投资者只需交纳
期货合约价值一定比例的资金即可成交。
这样一种交易方式会使得投资者的收益和
风险数倍地扩大。
需要注意的是:
由于使用保证金交易模式,股指期货
类似于为投资者提供了一个融资交易的模
式,也就为投资者提供了一个“四两拨千
斤”的杠杆交易模式。但同时需要特别提醒
投资者注意的是,参与股指期货交易最大
的损失可能会超过最初投入的保证金。
3、交易方向不同
股票市场只能先买入然后卖出,期货
市场采取的是双向交易,投资者既可买入
建仓也可卖出建仓。股指期货合约可以十
分方便地卖空,等价格回落后再买回。股
票融券交易也可以卖空,但难度相对较
大。当然一旦卖空后价格不跌反涨,投资
者会面临损失。
卖出开仓
卖出平仓 卖出开仓
卖出平仓
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