【财务管理财务报告】 某通讯公司财务分析报告.pdfVIP

{财务管理财务报告}某通 讯公司财务分析报告 3G 时代到来前夕，公司所处的行业环境发生了新的变化，要求公司的战略也做出调整。 国外厂商从对中国市场由只伸出一个手指到重拳出击，国内市场上上演的就是世界水平的竞 争，要求公司必须符合国际标准，为规避风险，公司还必须加快国际化的步伐，首先，公司 的管理必须提高一个层次，在高层领导集体中适时引入国际管理人才，公司的管理特色由灵 活的民营机制向规范的国际化企业制度过渡。其次、公司的产品必须进一步提高稳定性和质 量标准，参加国际质量认证，注重知识产权保护，积极应对国际竞争。第三，未来几年，对 专业领域的人才竞争将升级，包括技术专家和管理专才，在薪酬培训等方面公司与外资厂商 相比处于弱势，必须加强激励制度改革，人才联合培养的方式保证公司的可持续发展。 1.2通讯设备制造业的供需分析和竞争格局 1.2.1 固定通信设备 目前，国产程控交换机在技术和质量上都已经成熟，并具有优越的性价比和完善的售后 服务，2004 年华为、中兴两家占据 50％以上的份额。但同时由于随着我国电话普及率提高， 对程控交换机的市场需求逐趋平稳，而厂商的生产能力提高速度较快，出现供大于求、企业 竞争加剧的现象。在供大于求的市场局面下，价格竞争日益激烈。出于成本考虑部分外资厂 商已经在逐步退出交换机市场，未来这块市场上将基本由国内领导厂商中兴、华为掌握。 图一：国内程控交换机市场竞争格局 1.2.2 移动通信设备 从九十年代中期开始，我国的移动用户以每年翻一番的速度增长，去年我国移动用户净 增 6000 多万，达到 3 亿多。尽管我国目前的移动交换容量已经超过移动用户数，但由于移 动运营商竞争的升级，2.5G 和 3G 技术的研发和应用，移动通信仍将是中国通行业未来几年 的投资热点。 由于 3G 牌照迟迟未发，因此目前国内移动通信中大规模运用的仍是 GSM 系统，GSM 标准中基站控制器 BSC 和基站 BTS 间的 Abis 接口不开放，通信运营商在对网络扩容时一 般也只选用最初购买的设备，国外大厂商进入中国的时间比较早，在这种先入为主的势态下， 牢牢控制了大部分市场份额，，目前华为、中兴等由于加大技术研发投资，有了一定的突破 取得 10%的市场份额。但在 3G 领域，华为、中兴都已和国外领导厂商站到了同一起跑线 上，甚至在某些领域超过了他们，因此 3G 时代到来时将是华为、中兴夺回国内市场份额的 开始。 1.2.3 光通信 光通信包括光纤光缆、光传输设备和光器件，中兴通讯主要涉及光传输设备。由于用户 对带宽要求的迅速提升，新的运营商修建自己的骨干网等因素，光通信领域也将是未来几年 市场需求旺盛的领域。 在光传输设备市场上，2004 年国内厂商已经实现了巨大跨越，华为、中兴和烽火三家 厂商的市场份额总和超过 50%。在低端产品和省级干线市场上已经压倒了国外厂商，但在 高速、大容量和长途骨干网市场竞争力仍与国外厂商有一定差距。 图二：2004 年中国光传输市场份额 1.2.4 数据通信 经过几年的激速发展，我国的互联网用户数已将近 1 亿，但仍远低于固定电话用户数和 移动电话用户的将近 4 亿，因此互联网用户还将处于激增期，预计未来几年仍可保持 50%以 上的增长率。数据通信产品的市场容量和持续增长都有保证。 数据通信的产品种类繁多，其目标客户不仅局限于电信运营商，还针对企业和家庭，思 科等领导厂商一般都建立了完善的分销代理渠道。在数据通信的高端领域，如高端路由器， 高端交换机等，由于有较高的技术壁垒，国外厂商通过掌握国际标准，在市场份额上占有绝 对优势；在数据通信的低端领域，由于有众多计算机硬件厂商的参与，竞争异常激烈，利润 率不断下降。对华为、中兴等具有较强自主研发能力的通信设备供应商，高端数据通信产品 是其主攻方向，也是未来最具有活力前景的领域。 图三：2004 年中国高端路由器市场份额 二、会计分析 2.1税收会计策略： 中兴通讯股份有限公司所得税的会计处理采用影响会计法,所得税采用应付税款法。公司 是中国政府重点扶持的 520 户重点企业之一，又是高新技术企业，因此相应享受国家税收优 惠应纳所得税按 15%计算，因此合并后公司总的所得税按 30%计算。 2.2存货会计策略： 存货占公司全部资产的五分之一，是十分重要的战略资产。公司存货中最重要部分是原 材料、产成