我国证券市场监管困境与对策.pdfVIP

我国证券市场监管困境与对策 摘 要 指出了我国现行证券市场监管的困境：行政监管失灵，监管 权力配置不合理；自律机制欠缺，自律组织监管有名无实；法律体制 不完善，惩罚的力度较弱；媒体监管地位与作用不够重视，缺乏法律 法规的有效保障。针对这些问题提出相应的政策。 关键词 证券市场 交易成本 监管模式 1 我国证券市场监管模式概述 目前我国证券市场实行的是集中统一的监管体系，即以政府监管为主 导，集中监管和市场自律相结合的市场监管框架。 （1）监管主体。在我国证券市场发展早期，赋予中国人民银行进行 证券市场监管的职能。1991 年由于对证券市场的多头管理和分散管 理，出现了黑市交易、操纵交易等严重社会问题，之后建立了股票市 场办公室会议制度。1992 年 10 月又成立了国务院证券管理办公室（简 称证券办）和中国证监会，并分别赋予了相应的职责。这种监管体制 在此后的实际中不断发展和变化，证券办职责侧重于证券市场的宏观 管理和变化，证监会则侧重于微观管理，彼此之间存在职责上的重叠 和交叉。在国务院机构改革中，中国人民银行依照《银行法》规定， 也不再继续负责证券市场的监管，证券办现已撤消。证券监管体制上 的变化导致了证监会职责的加强，使证监会成为我国证券市场集中监 督管理机构。19