企业异质性、融资约束与中国制造业企业的出口.pdfVIP

2014年第4期 (总第406期) 舍 研 GNo．4，2014 eneralNo．406 企业异质性、融资约束与 中国制造业企业的出口 文东伟 冼国明 (南开大学国际经济研究所 ，天津 300071) 摘 要：利用2008年中国经济普查整合数据库中企业层面的数据 ，本文分析了企业异质 性、融资约束以及其他企业特征对中国制造业企业出口行为的影响。研究发现，Melitz(2003) 的企业异质性理论模型不适用于中国的情形 ，“生产率悖论”存在于中国各所有制和各种规 模的企业之中，生产率优势并不是中国企业进入出口市场的主要决定因素。企业的融资能力 对其进入出口市场的影响十分显著，融资约束越弱的企业更可能出口，且出口更多。与中国 的要素禀赋和比较优势相一致 ，劳动密集度越高的企业 ，出口可能性和出口密集度都更高。 劳动力成本依然是中国企业 ，特别是私营企业和中小型企业获得出口竞争力优势的重要来 源。在劳动力成本 日益攀升的形势下，降低对私营企业的信贷歧视和增强中小型企业的融资 能力 ，并提高私营企业和中小型企业的生产率水平 ，对于扩大中国的出口规模和增强中国企 业的出口竞争力都具有重要意义。 关键词：企业异质性 ；融资约束；出口密集度 ；沉没成本 JEL分类号：D21，F14。F20，G20 文献标识码：A 文章编号：1002—7246(2014)04— 0098一】6 一 、 引 言 1978年改革开放 以来，中国出口迅猛增长，到 2010年中国已经成为世界第一大出口 国。与中国出口的迅速扩张形成较大反差的是，进入 国际市场 的中国本土企业或 内资企 收稿 日期 ：2013—08—14 作者简介：文东伟，经济学博士，南开大学国际经济研究所，副研究员，Email：nkwdw@nankm．edu．cn． 冼国明，经济学博士，南开大学跨国公司研究中心 ，教授，Email：gmxian@nankai．edu．cn． 感谢国家社会科学基金青年项 目“新型国际生产分工体系下我国贸易顺差的实际利益分配格局 研究”(12CJY083)和南开大学中央高校基本科研业务费重点学科骨干人才资助项 目“产业集聚、融资约 束与中国企业的出口行为研究”(NKZXA1405)的资助。感谢教育部人文社会科学重点研究基地重大项 目“对外直接投资与我国经济发展的理论与政策研究(13JJD790017)”的资助。特别感谢匿名审稿人的 宝贵修改意见，当然文责自负。 98 2014年第4期 企业异质性、融资约束与中国制造业企业的出口 99 业十分有限，而外资企业则表现出了极强的出口偏好。根据2004年中国第一次经济普查 的结果，能够进人国际市场的中国本土工业企业十分有限，仅有 1．58％的国有企业和 2．99％的私营企业参与了出口，而外商投资企业和港澳台商投资企业则分别有33．60％ 和43．84％的企业进入了出口市场。为什么中国有如此之多的本土企业难 以进入出口市 场，而外资企业则相对更容易进入出口市场? 从理论上来讲，传统贸易理论强调了国家的要素禀赋和比较优势对国际贸易模式和 福利的影响，但忽略了从事国际贸易的主体，即企业的作用，因此传统贸易理论无法解释 为什么有的企业能够出口，而有的企业不能。新贸易理论和新新贸易理论强调了企业特 征对国际贸易模式的影响。以Melitz(2003)企业异质性贸易理论为代表的新新贸易理 论，解释了为什么有的企业能出口而有的企业不能出1：3。该理论认为企业进入出口市场 除了需要支付交通运输成本之外，还需要支付一定的固定成本或沉没成本 (SunkCosts)， 比如建立国际营销渠道需要支付的信息收集和市场推广等费用；适应国外消费者需求以 及与外国政府