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短视频快手 经营分析报告 2020年9月  ▍ 公司概况：发展迅速的短视频巨头 公司简介：短视频为核心的全民生活社区 北京快手科技有限公司，前身为“GIF 快手”，从制作、分享 GIF 图片的工具起步，以 用户创作短视频为内容，通过直播、电商、广告、内容付费的商业模式，发展为中国领先 的短视频社区。以“快手，记录世界，记录你”为核心，快手为用户提供了记录生活，分 享生活以及互动交流的平台。快手目前日活跃用户数超过 3 亿，月活跃用户数超过 4 亿， 日均曝光超过千亿级别。2020 年，快手加速推进商业化，在电商平台、媒体入驻、MCN 机构内容创作等多方面发力，全面改进内容建设和商业模式。 图 1：快手公司发展历程 资料来源：快手官网，市场研究部 表 1：公司融资历程 2012 年 4 月 2014 年 6 月 2015 年 1 月 2016 年 3 月 2017 年 3 月 2018 年 7 月 2019 年 08 月 2019 年 12 月 获得晨兴资本 A 轮融资数百万美元 获千万美元 B 轮融资，由顺为资本、红杉资本和 DCM 中国联合投资 获得 1 亿美元 B+轮融资，由红杉资本和晨兴资本联合投资 完成 2.5 亿美元 C 轮融资，由百度领投，红杉资本、晨兴资本等跟投 完成 3.5 亿美元 D 轮融资，由腾讯领投 完成 10 亿美元 E+轮投资，由红杉资本中和腾讯联合投资，投后估值 180 亿美元 快手进行 12.5 亿美元融资，腾讯投资 快手进行 30 亿美元融资，由腾讯领投，淡马锡 资料来源：天眼查，36 氪，市场研究部 管理层结构：技术背景深厚，商业化运营强劲 快手“小前台，大中台”管理格局，贯彻公司“算法+普惠”发展战略。快手管理层以 两位创始人宿华和程一笑为核心。陈一笑负责产品、运营等内部管理，宿华作为 CEO 统 管公司，并负责 AI 算法以及对外事项。快手员工以及技术和产品为主，以技术为核心来构 建公司。公司整体拥有员工数千人，其中 80%是开发运营平台的工程师。 公司持续扩充优化管理团队，商业化及产品运营能力强劲。2019 年快手逐步引入商业 化运营团队，相继从腾讯、微博、美团等多家互联网公司引入运营、商业化高管，包括前 美团点评 CTO 罗道锋、美团外卖高级运营总监马宏彬、腾讯手 Q 王剑伟等人。2020 年， 1 快手优化组织架构，马宏彬担任商业化负责人，严强担任运营负责人，王建伟担任产品负 责人。 表 2：管理层及背景 姓名 宿华 职位 简介 毕业于清华，曾就职于 Google 和百度，负责搜索和推荐算法、系统架 CEO/联合创始人 构等后端技术研发 毕业于东北大学。2011 年，创造 GIF 快手。曾任职于人人网 iPhone 程一笑 陈定佳 创始人/CPO 客户端开发 CTO 负责数据可视化，多维分析，深度学习推理引擎的研发 毕业于新加坡国立大学，获经济及统计学学士学位，曾任宝洁（中国） 的顾客业务发展部担任财务总管、戴尔（中国）担任高级财务总监，李 宁公司 CFO、汽车之家 CFO 钟奕祺 CFO 马宏彬 余双 高级副总裁 商业化 高级副总裁 电商 副总裁 产品负责人 副总裁 运营负责人 副总裁 科技 前美团外卖高级运营总监 前微博电商/粉丝服务平台负责人 王剑伟 严强 腾讯手 Q 和微信 前阿里巴巴高级算法专家，中科院自动化所硕士 毕业于斯坦福大学电子工程专业 林粼 银鑫 联合创始人 毕业于东北大学，快手收购 A 站后曾任 A 站法定代表人及执行董事 曾任职于华为，与程一笑在大连惠普共事 杨远熙 联合创始人 资料来源：36Kr，快手，市场研究部 ▍ 行业分析：短视频进入成熟期，商业化加速扩张 用户规模趋于饱和，高年龄段及下沉市场持续渗透 短视频渗透率持续提高，用户规模增速放缓。2020 年 3 月短视频行业用户规模达 8.9 亿，月独立设备数同比增长率由 2017 年的 312%下滑至 2019 年的 18.4%。渗透率由 2017 年 1 月的 14.9%持续攀升至 2020 年 3 月的 73.9%。渗透率的持续提高和增长率的减缓意 味着短视频行业用户红利逐渐消失，用户规模接近天花板，增量市场达到瓶颈，经历了 2017 年到 2018 年的爆发期，短视频行业逐步迈入成熟期。 2 图 2：短视频行业月独立设备数与增长率 月独立设备数（亿） 同比增长率（右轴） 8.64 图 3： 2017-2020 短视频行业渗透率 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 8.90 73.9% 8.06 7.30 4.62 14.9% 1.12 0%