(完整版)期货从业考试历年真题.docVIP

1、债券投资组合和国债期货的组合的久期是() 。 A.( 初始国债组合的修正久期 + 期货有效久期 )/2 B.( 初始国债组合的修正久期 ×初始国债组合的市场价值 + 期货有效久期 ×期货头寸对等的资产组合价 值)/( 期货头寸对等的资产组合价值 + 初始国债组合的市场价值 ) C.(初始国债组合的修正久期 ×初始国债组合的市场价值 + 期货有效久期 ×期货头寸对等的资产组合价 值)/ 期货头寸对等的资产组合价值 D.( 初始国债组合的修正久期 ×初始国债组合的市场价值 + 期货有效久期 ×期货头寸对等的资产组合 价值 )/ 初始国债组合的市场价值期货从业考试历年真题 参考答案： D 参考解析：通过直接买卖现券改变久期的成本比较高昂，尤其在市场流动性有限的情况下，国债期 货可以在不改变现券的情况下改变组合的久期。组合的久期 =( 初始国债组合的修正久期 ×初始国债组合的市场价值 + 期货有效久期 ×期货头寸对等的资产组合价值 )/ 初始国债组合的市场价值。 2、临近到期日时， () 会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。 A.虚值期权 B.平值期权 C.实值期权 D.以上都是 参考答案： B 参考解析：当平值期权在临近到期时，期权的 De1ta 会由于标的资产价格的小幅变化而发生较大幅度的变动，因为很难在收盘前确定该期权将会以虚值或者实值到期，所以用其他工具对冲时就面临着不确 定需要多少头寸的问题，或者所需的头寸数量可能在到期当日或者前一两日剧烈地波动，从而产生对冲头寸的频繁与大量调整。这就是期权做市商卖出期权之后面临的牵制风险。 3、() 期货的市场化程度相对于其他品种高，表现出较强的国际联动性。网上期货从业证报名A.小麦 B.玉米 C.早籼稻 D.黄大豆 参考答案： D 参考解析：目前，国内外期货市场上市的农产品期货合约主要包括玉米、小麦、棉花、稻米、大豆，以及农作物加工、提炼的产品 ——菜籽油、棕榈油、豆油、豆粕与白糖等。国内大宗农产品期货除国家政策保护的小麦、玉米、早籼稻等品种之外，其余品种的市场化程度都比较高，进出口和国际接轨程度较高，表现出较强的国际联动性。期货从业预约考试报名时间 4、当资产组合的结构比较复杂时，使用 () 来计算 VaR 在算法上较为简便。 A.解析法 B.图表法 C.模拟法 D.以上选项均不正确 参考答案： C 参考解析：计算 VaR 包括两种方法：解析法和模拟法。使用模拟法比较简便。模拟法又包括历史模 拟法与蒙特卡罗模拟法。当资产组合的结构比较复杂时，使用模拟法来计算 VaR 在算法上比较简便，但是要想得到较为准确的 VaR，所需的运算量可能会很大。 5、GDP 保持持续、稳定、高速的增长，则证券价格将 () 。 A.上升 B.下跌 C.不变 D.大幅波动 参考答案： A 参考解析： GDP 保持持续、稳定、高速的增长，将使得社会总需求和总供给协调增长，经济结构逐步合理，总体经济成长，人们对经济形势形成了良好的预期，则证券价格将会上升。期货考试报名时间 6、若存在一个仅有两种商品的经济：在 2015 年某城市人均消费 4 千克的大豆和 中，大豆的单价为 4 元 / 千克，棉花的单价为 10 元/ 千克 ; 在 2016 年，大豆的价格上升至 花的价格上升至 15 元 / 千克，若以 2015 年为基年，则 2016 年的 CPI 为 ()% 。  3 千克的棉花，其 5.5 元/ 千克，棉 A.130 B.146 C.184 D.195 参考答案：  B 2016  参考解析： 2015 年人均消费： 年的 CPI=67 ÷46 ×100%=146%  4×4+10× 3=46( 。  元)， 2016  年人均消费：  5.5 ×4+15× 3=67(  元) ， 7、1952 年， () 发表了资产组合理论，开启了金融问题定量研究的先河。 A.马科维茨 B.罗斯 C.斯科尔斯 D.布莱克 参考答案： A 参考解析： 1952 年，马科维茨发表了资产组合理论，正式提出使用收益的方差来描述投资风险的概念，开启了金融问题定量研究的先河。他利用概率论与数理统计的有关理论，构造了分析证券价格的模型框架。 8、国际大宗商品定价的主流模式是 () 方式。 A.基差定价 B.公开竞价 C.电脑自动撮合成交 D.公开喊价 参考答案： A 参考解析：采用 期货价格 + 升贴水 的基差定价方式是国际大宗商品定价的主流模式。国际豆类等 期货从业预约考试时间谷物贸易都常常通过 期货价格 + 升贴水 的交易模式进行操作。选项 B 是期货定价方式， C、 D 两项是公开竞价的两种形式。期货从业资格预约考试时间 9、通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变化方向的方法称为  ()