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新三板挂牌建议书(协会版) Company Logo 目录 新三板市场的基本情况 1 企业在新三板挂牌的好处 2 新三板的挂牌方式 3 新三板解困IPO 4 新三板服务商协会简介 5 Company Logo 新三板市场的基本情况 什么是新三板? 新三板是“全国中小企业股份转让系统”的简称，是经国务院批准设立的第一家公司制证券交易场所，也是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所。 全国股份转让系统定位于为创新型、创业型和成长型中小微企业提供资本市场服务，为非上市股份公司股票公开转让和发行融资的市场平台，为公司提供股票交易、发行融资、并购重组等相关服务，为市场参与人提供信息、技术和培训服务。 Company Logo 新三板发展现状 1 截至2014年6月20日，全国股份转让系统挂牌公司达821家，总股本达277.49亿股。据统计，新三板公司提升审查效率，目前，从接收企业挂牌申请材料到出具同意挂牌的函，平均周期为40个工作日。而现有准备登陆新三板的在审企业超过400家。按照目前的市场准备情况，挂牌公司在今年突破1000家已无悬念。 2 截至6月6日，2014年度共有54家挂牌公司完成56次定向发行，融资金额为47.34亿元，是2013年全年融资总额10.02亿元的4.72倍。股票发行融资中包含股权激励的发行有11次；机构投资者参与认购的发行有20次，共有53家机构参与股票认购，其中PE/VC有47家，占88.68%。 3 今年第一季度，与全国股转系统签署合作协议的银行不仅包括工、农、中、建、交等大型商业银行，还包括光大、兴业、浦发、招商、宁波银行、杭州银行等中小银行合作银行，已与约435家挂牌公司建立信贷关系；实际向248家挂牌公司发放了14.12亿元贷款；累计授信31.89亿元。 Company Logo 新三板的优势 无硬性财务指标要求 挂牌条件弹性较大 挂牌成本低周期短 可自行选择融资对象及融资时点 适度信息披露原则 与一板二板 相比 Company Logo 企业在新三板挂牌的好处 规范治理 直接融资 股份流动 价值发现 并购重组 挂牌 新三板 提升形象 信用增进 股权激励 Company Logo 新三板挂牌主要条件 公司依法设立且存续满两年 业务明确，具有持续经营能力 公司治理机制健全，合法规范经营 股权明晰、股票发行和转让行为合法合规 有限公司按原账面净资产折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算。 主要是指公司所开展的业务划分清晰，公司自成立以来有持续的经营且具有持续经营能力。如果公司在挂牌前两个年度出现持续亏损，可能影响挂牌。 目前不少公司治理不够规范，例如公司章程成为摆设，未能得到执行等，律师会同券商在改制之时会帮助公司建立规范的公司治理结构。 公司成立、出资、增资行为合法合规；公司历次股权转让合法合规，公司股权明晰，不存在法律纠纷或潜在的法律纠纷。 主办券商推荐并持续督导 公司需要选择券商负责推荐挂牌及后续的持续督导。 Company Logo 新三板挂牌流程 一个月 两个月 一到两个月 一个月 中介机构开展尽职调查工作 有限责任公司改制为股份有限公司 中介机构制作挂牌申请文件 通过挂牌的董事会、股东大会决议 券商内核 十五日 全国中小企业股份转让系统公司审查及证监会核准 两个月 信息披露及股份初始登记 挂牌 Company Logo 新三板挂牌费用 挂牌初费和年费： 2-5万元 信息披露费用： 互联网发布， 费用低 推荐挂牌费用： 150-200万元 主办券商持续督导费用：约5-10万元 Company Logo 六类企业适合上新三板 适合上新三板 满足新三板挂牌的最基本要求 技术含量高， 处于初创期的企业 未来2-3年有 上市计划的企业 寻求并购和被并购 机会的企业 具备一定盈利能力 却有发展瓶颈的企业 受IPO政策限定 暂时难以上市的企业 尚未盈利的 互联网企业 Company Logo 新三板解困IPO 新三板 解决A股IPO难题的关键在于尽快健全新三板，使其成为资本市场的牢固基础。新三板本月正在进行系统切换升级，八九月能正式提供协议交易、做市商制度、集中竞价三种交易方式。可以预计未来一年内新三板的融资功能将有较大提高。而目前正在苦等上市融资的企业，也应该有先上新三板再图主板中小板创业板的思想准备。 企业挂牌上市 途径 IPO 根据证监会最近发布的IPO申报企业数据，目前两市处于正常审核状态的拟上市企业有595家。其中，拟在主板上市的企业215家，拟在中小板上市的企业175家，拟在创业板上市的企业205家。按照管理层最近透露的信息，今年内发行新股100家