关于《清迈倡议》的背景材料.doc

PAGE PAGE 1 中国参与区域金融合作的现状与前景 中国人民银行国际司副司长 何 建 雄 东亚的金融合作长期滞后于欧洲，但是近年来势头迅速增强。1997年爆发的亚洲金融危机给本地区国家造成了不同程度的损害，使各方深刻认识到维护区域金融稳定的重要性。另一方面，国际金融机构对危机的救助不尽人意，使本地区各国开始探讨如何利用自身力量促进本地区金融稳定。人民银行主要在东盟与中日韩（10+3）合作框架和东亚及太平洋中央银行行长会议组织（EMEAP）等合作论坛框架下，开展了以下几个方面的合作。 一、危机防范 1997年亚洲危机后，为加强本地区的政策对话与经济监督、克服危机并迎接经济全球化的挑战，根据胡锦涛副主席在1998年第二届10+3领导人会议上提出的建议，10＋3于1999年举行了首次财政及央行副手级对话会议（简称“10＋3副手会”）。此后，根据朱镕基总理在1999年第三次10＋3领导人非正式会议上提出的建议，10＋3副手会又实现了机制化，并在此基础上举行了10＋3财长会。10＋3国家主要通过财长会、财政央行副手会、非正式副手会、专门工作组会议及专题研讨会等讨论本地区经济形势，探讨加强本地区金融合作的方式。 1、《清迈倡议》及货币互换 在危机防范方面，近年来10＋3金融合作取得多项进展。其中最重要的是各方在《清迈倡议》下签署双边货币互换协议。在2000年5月于泰国清迈举行的10+3财长会议上，各方一致通过了关于建立货币互换协议网络的《清迈倡议》。该倡议决定扩大东盟原有货币互换网络的资金规模，并号召东盟国家及中、日、韩在自愿的基础上，根据共同达成的基本原则建立双边货币互换协议，以便在一国发生外汇流动性短缺或出现国际收支问题时，由其他成员集体提供应急外汇资金，以稳定地区金融市场。《清迈倡议》的通过与实施标志着东亚金融合作取得实质性进展，对增强本地区的金融稳定发挥了积极的作用。 今年5月举行的10+3财长会鼓励各方将双边货币互换协议规模加倍，并将出资规模与IMF贷款规划脱钩比例由10%增加到20%，这些措施反映了各方进一步强化区域金融合作机制、提高本地区危机防范自主性的强烈愿望，标志着本地区金融合作又向前推进了重要一步。 10+3今后将对该货币互换网络进行完善，以便其在促进区域金融稳定方面发挥更大的作用。中国人民银行在《清迈倡议》框架下先后与6国的中央银行签署了双边货币互换协议。 2、政策对话与监督。除了建立区域货币互换网络外，10＋3国家还加强了经济形势与政策方面的对话交流。自2002年起，10＋3每年召开一次财政央行非正式副手会，专门讨论10＋3国家经济情况及政策。与会各国需向非正式副手会提交本国经济情况及政策报告。这一举措除进一步推动本地区加强经济政策对话外，还为引入第三方评估和在10＋3内建立经济监督机制打下基础。 此外，10+3还在监测短期资本流动、建立金融危机的早期预警模型等领域进行了技援合作。我们相信，随着10＋3金融合作的深化，本地区金融稳定必将得到进一步增强，更加有利于促进本地区经济的稳定与发展。 二、关于资本市场发展 长期以来，亚洲国家融资结构处于相对失衡状态：银行间接融资比例过高，直接融资尤其是债券市场发展滞后，这严重影响了储蓄资源的使用效率，并将金融风险集中在银行部门；同时，近年来亚洲国家储备资产大量流向发达国家，造成资本低价流出、高价流入的局面。基于这两方面原因，区内各国认识到迫切需要发展本地区债券市场、培育直接融资渠道。东亚及太平洋中央银行行长会议组织（EMEAP） EMEAP成立于1991年2月，属地区性国际 EMEAP成立于1991年2月，属地区性国际央行组织。目前有11个成员：澳大利亚储备银行、中国人民银行、香港金融管理局、印度尼西亚银行、日本银行、韩国银行、马来西亚国民银行、新西兰储备银行、菲律宾中央银行、新加坡金融管理局及泰国银行。 1、亚洲债券基金 2002年6月，EMEAP提出了亚洲债券基金（Asian Bond Fund，ABF）的概念，由EMEAP成员各自拿出一定比例的外汇储备组建一个基金，用于投资成员发行的债券。2003年6月3日，EMEAP正式启动第一期亚洲债券基金（ABF1）, 由EMEAP各成员出资10亿美元，投资除日本、澳大利亚及新西兰以外的8个EMEAP成员发行的主权与准主权美元债券，主要目标是：提高储备资产的投资效率及储备资产多样性、改善本地债券市场流动性及融资结构。两年来，ABF1运行情况令人满意。 基于ABF1的成功运作，为进一步发挥亚洲债券基金机制的积极作用、促进成员债券市场的发展与连通，EMEAP于2004年开始筹建第二期亚洲债券基金（ABF2）。 ABF2结构特征：ABF2分为泛亚基金和分别投资于8个成员主权债和准主权债的子基金两大部分。 ABF2的运作分