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柳州市投资控股有限公司2020 年度第三期短期融资券募集说明书 柳州市投资控股有限公司 2020 年度第三期短期融资券募集说明书 注册金额： 人民币20 亿元 本期基础发行规模： 人民币3 亿元 本期发行上限金额： 人民币5 亿元 发行期限： 1 年 担保情况： 无担保 信用评级机构： 中诚信国际信用评级有限责任公司 信用评级： 主体：AA+级，债项：A-1 级 发行人：柳州市投资控股有限公司 主承销商及簿记管理人：中国银河证券股份有限公司 联席主承销商：中国民生银行股份有限公司 签署日期：2020 年 10 月28 日 1 柳州市投资控股有限公司2020 年度第三期短期融资券募集说明书 声明与承诺 本企业发行本期债务融资工具已在交易商协会注册，注册不代表 交易商协会对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价，也不表明 对债务融资工具的投资风险做出了任何判断。凡欲认购本期债券的投 资者，请认真阅读本募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息 披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资 价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、 及时性承担个别和连带法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本 募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本期债务融资工具的， 均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。包括债券持有 人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人或履行 同等职责的机构等主体权利义务的相关约定等。 发行人承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义 务，接受投资者监督。 本期债务融资工具采用发行金额动态调整机制发行，具体条款请 参见“第三章发行条款”。 2 柳州市投资控股有限公司2020 年度第三期短期融资券募集说明书 本募集说明书属于补充募集说明书，投资人可通过发行人在相关 平台披露的募集说明书查阅历史信息。 截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力 的重大事项。 3 柳州市投资控股有限公司2020 年度第三期短期融资券募集说明书 重要提示 请投资者关注以下重要提示，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关 章节。 一、发行人主体提示 （一）核心风险提示 1、发行人对补贴收入依赖较大的风险 2017-2019 年和 2020 年 1-3 月，发行人的营业利润分别为7.51 亿元、8.44 亿元、9.47 亿元和0.63 亿元，净利润分别为5.73 亿元、6.32 亿元、7.23 亿元和 0.32 亿元。2017-2019 年及2020 年 1-3 月，补贴收入分别为2.04 亿元、4.81 亿 元、2.94 亿元和0.17 亿元，占净利润的比例分别为35.60%、76.11%、40.66%和 53.13%。发行人补贴收入在利润总额中的占比较大。由于主营业务盈利能力偏弱， 发行人未来可能面临盈利对政府补贴依赖较大的风险。 2 、有息债务规模不断增加且债务压力较大的风险 随着公司整体业务的持续发展，投建的项目数量不断增多、规模不断扩大， 相应借款也同步增加。2017-2019 年末及2020 年3 月末，发行人短期借款、一年 内到期的非流动负债、长期借款、应付债券和长期应付款中的债务部分合计分别 达到568.74 亿元、616.75