Risk-adjusted Performance Measurement - PwC Schweiz英文精品课件.pdfVIP

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2020-11-02 发布于湖北
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Risk-adjusted Performance Measurement Risk-adjusted Performance Measurement Alpha to Omega” “ Alpha to Omega” “ “Downside to Drawdown” “Downside to Drawdown” “Appraisal to Pain” “Appraisal to Pain” Carl Bacon Zurich 6th February 2008 1 Risk Management Risk Management • Risk Managers – Front Office – Paid to take risk – Risk is good • Risk Controllers – Middle office – Paid to monitor/reduce risk – Risk is bad 2 2 Risk Measures Risk Measures • Ex-Post – Risk after the event – Historical • Ex-Ante – Risk before the event – Prospective 3 3 Simple Risk Measures Simple Risk Measures • Absolute – Variability, Sharpe Ratio • Relative – Tracking Error, Information Ratio • Regression – , 4 4 Variability Variability r n a e m = [r -mean]2 i n 5 5 Standard Deviation Standard Deviation • Variance r (mean )2 2 i =