20201101-兴业证券-2020Q3计算机行业财报总结：业绩持续回暖，信创与网安边际改善.pdf

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 计算机 ＃title＃ 2020Q3 计算机财报总结：业绩持续回暖，信创与网安 ＃ 边际改善-行业周报（10.25-11.01） ＃investSuggestion＃ (维持 ） 推荐 invest Sugges ＃createTime1 ＃ 2020 年11 月01 日 tionCh ange ＃ 行 ＃relatedReport ＃ 投资要点 相关报告 业 ＃summary＃ 《拥抱开源后浪-聚焦“1024”  本周计算机指数下跌3.67%，跑输创业板指5.79个百分点，跑输上证指数2.04 周 程 序 员 节 - 行 业 周 报 个百分点，位列全行业第26 名。 报 （10.18-10.24）》 2020-10-24  核心观点：Q3 财报验证计算机基本面趋势回暖，政策红利持续加码 《“数字中国建设峰会”的梳理 与 产 业 解 - 行 业 周 报 本周末，三季报已经全部披露。整体来看，计算机行业Q3 单季延续了Q2 的 （10.12-10.18）》 2020-10-18 复苏趋势，营收、费用率同比持平，毛利率同比提升1%，归母净利、扣非净 《工业软件：政策与产业共振， 利分别同比增长6%、20%。其中，信创、网络安全等政府客户属性较强的板块， 国产厂商空间广阔-行业周报 边际改善相对显著。但从机构持仓来看，截止到9 月30 日，计算机行业绝对 （10.08-10.11）》2020-10-11 配臵比例为4.86%，环比Q2 末下降2.33 个百分点；相对配臵比例为0.02%， 环比Q2 末下降 1.95 个百分点。从三季报的表现来看，行业的基本面趋势与 ＃emailAuthor ＃ 分析师： 股价背离，建议持续布局质优龙头。 蒋佳霖 jiangjialin@ IT 产业政策红利有望持续加码。本周，十九届五中全会审议通过了《中共中 S0190515050002 央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的 建议》，提出坚持创新在现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为 ＃assAuthor ＃ 国家发展战略支撑，并首次进行专章部署。同时，总书记发表《国家中长期 孙乾 经济社会发展战略若干重大问题》，文中对计算机领域的信创、网安、互联网、 sunqian@ S0190518110001 云计算、数字货币等重点方向均有所涉及。预计在十四五期间，IT 产业政策 红利将持续释放，并成为拉动经济增长的核心动力之一。 吴鸣远  第二章对计算机行业 2020Q3 财报及机构持仓进行了全面梳理，以供投资参 wumingyuan@ 考。 S0190519080001  【重点跟踪】 研究助理：