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国的院因有资产照骨管理委员会 State-owned Assets Supervision and Administration Commission of the State Counci oD 上市公司国有股权管理操作实务 国务院国有资产监督管理委员会 二0--年十一月  国的院因有资产照骨管理委员会 State-owned Assets Supervision and Administration Commission of the State Counci oD 目录 国有股东所持上市公司股份流转事项(19号令) 国有控股上市公司重大事项(123124125号文) 其他事项 上市公司国有股东内幕信息管理  国的院因有资产照骨管理委员会 State-owned Assets Supervision and Administration Commission of the State Counci oD 一、国有股东所持上市公司股份流转事项(19号令)  △分路国有试骨管理委圆会 e-owned Assets Supervision and Administration Commission of the State Council 证券交易系统 转让(减持) 协议转让 事项 间接转让 无偿划转  圆院国有资产监舒管理委员会 )证券交易系统转让(减持)事项 特殊规定:123号文第六条:国有股东拟通过证券交易系统 出售超过规定比例股份的,应当将包括出售股份数量、价 超比例减持事项 格下限、出售时限等情况的出售股份方案报经囯有资产监 督管理机构批准 減持数量要明确 减持期限一般不超过一年 审核要点定价依据确保国有资产保值增值,收益最大化 切实可行,具有可操作性 国有控股地位有周全考虑  到的院国有货产监管理委员会 减持案例 ■A省国资委申请减持事项,B市国资委监管企业C集团 持 及其下属控股公司D公司,为缓解资金紧张局面,拟 在三年内按不低于7元股的价格减持所持上市公司股 份合计不超过10%  因分院国有资监骨管理委圆会 减持案例:相关方股权构架 B市国资委 持 100% C集团 70% 32.81% D公司 上市公司 2.79%  到的院国有货产监管理委员会 减持案例 减持时限三年:周期过长,证券市场瞬息万 变,一般期限不应超过一年 C集团和D公司合计减持10%:减持数呈要明 减持方案不明确确,应该明确C减多少,D减多少,一般意义 上D应先减持完 发现问题 未明确减持方式:大宗交易或二级市场直接减 持,或两者都有 减持价格下限7元:上市公司近期股价在11元 全年在10元以上。确定价格要综合考虑历 价格确定不科学史股价、同行业公司股价、减持数量、市场环 境等因素,也不一定越高越好,也要充分考虑 其可行性  到的院国有货产监管理委员会 减持案例 缓解资金紧张:要明确资金用途、资金需求 减持原因不充分量,充分考虑该减持周期完成后是否会错过 所列资金需求时机。 发现问题 原合计356%,减持后降至25.6%,应分析 控股地位未分析自身对上市公司的规划,是否需要控股,说 明理由,如何确保对上市公司的控制力  到的院国有货产监管理委员会 (二)协议转让事项 ■转让程序规范:信息披露 内部决策流程 国资监管机构的审核(豁免或转让信息) 审核要点 公开征集时间 受让方选择 ■转让信息公平 ■转让价格合理 ■控股权转移:尽职调查 总体方案 省政府批文