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小米生态链——开润股份经营分析报告 2018 年 10 月 开润股份 目录 一、走进开润1 （一）发展历程：代工出身，华丽转身1 （二）股东背景：高管 IT 基因，回购彰显信心2 （三）B2B 与 B2C 双轮驱动，新零售客户补充动能 3 二、行业分析7 （一）我国系全球第二大箱包市场，增速企稳7 （二）出行景气+消费升级，共促箱包渗透率提升9 （三）我国箱包市场分散，两极分化现象明显13 （四）他山之石：全球行李箱霸主——新秀丽 14 三、B2B ：夯实制造优势，优化客户结构18 （一）制造优势：自主研发+精益生产+海外扩充18 （二）优质客户：传统订单趋增，新客户动能足20 四、B2C ：背靠小米、延品类、拓渠道、扩