商业贸易行业跟踪报告：疫情下的国际集团，复盘20H奢侈品、日化及餐饮连锁表现-20200920-华创证券-31页.pdfVIP

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2020-11-09 发布于境外
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商业贸易行业跟踪报告：疫情下的国际集团，复盘20H奢侈品、日化及餐饮连锁表现-20200920-华创证券-31页.pdf

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行业研究商业贸易证券研究报告 2020 年09 月20 日商业贸易行业跟踪报告疫情下的国际集团：复盘20H 奢侈品、日化推荐（维持）及餐饮连锁表现  从上半年国际餐饮公司经营情况来看，星巴克、麦当劳和百胜中国一季度业绩华创证券研究所受疫情影响较为严重，百胜中国营收同比在二季度有所回升，主要系旗下肯德基和必胜客恢复迅速。证券分析师：王薇娜  国际化妆品公司方面，必选韧性优于可选，护肤强于彩妆香氛；受个人清洁用电话：010 品拉动，个护日化表现突出，化妆品销售转向线上，国内强于国外；活性健康邮箱：wangweina@ 执业编号：S0360517040002 护肤品（例如适乐肤、修丽可和理肤泉）品牌同比增速优于其他。  奢侈品公司线上化+提价应对危机：Q2 中国大陆地区高端消费复苏明显，一对行业基本数据一BA 转向线上，各公司线上渠道销售收入占比持续提升，品牌方纷纷加码线上，电商业务发挥了关键作用，显示出比其他渠道更为强劲的弹性空间。Q2 占比% 以来，LV, CHANEL, Gucci 纷纷采取提价策略，以对冲疫情期间营业额下降股票家数(只) 97 2.42 总市值(亿元) 9,357.6 1.17 的损失，GUCCI 将其手袋产品的价格平均提高了5%-9% ，CHANEL 产品价格流通市值(亿元) 7,124.83 1.21 涨幅在5%-17%之间。  一季度因疫情影响，1 月下旬至2 月，大陆地区以及亚洲一些国家零售门店逐相对指数表现步关门停业，3 月欧美疫情陆续爆发，导致多个国家的门店被迫关闭。奢侈品 % 1M 6M 12M 海外门店销售业绩受到旅游业停滞，国际游客减少影响，特别是 DFS 渠道受