汽车行业10月展望：自主品牌逐步回暖，新能源汽车逐月走强-20200930-山西证券-31页.pdfVIP

汽车 汽车行业10 月展望 维持评级 报告原因：定期报告 自主品牌逐步回暖，新能源汽车逐月走强 看好 2020 年9 月30 日 行业研究/定期报告 汽车行业近一年市场表现 市场回顾 ➢ 市场震荡调整。2020 年9 月 （截止至2020 年9 月28 日收盘），沪深 300 涨跌幅-4.86%，创业板涨跌幅-7.70%，汽车行业涨跌幅0.61%，中信一 级 29 行业排名第1 位。细分行业中乘用车 （10.94 % ）排行最前，专用汽 车 （-14.16 % ）排行最后。概念板块中吉利概念 （2.31 % ）、电动物流车指数 （-0.26 % ）排行最前，汽车后市场 （-9.64 % ）、智能汽车行业 （-9.50 % ）排 行最后。 行业回顾 ➢ 汽车产销表现趋稳，库存压力加大。8 月，汽车产销量为2 11.88、218.58 万辆，同比分别增长6.44%、11.66%，较上月分别下降15.86pct 、5.11pct ； 汽车经销商库存预警指数、库存系数分别为52.80、1.50，均较上月下降。 相关报告： ➢ 乘用车：产销延续回暖态势，各车型均实现同比增长。8 月，乘用车产 【山证汽车】汽车行业：货车产销领跑行 销量为169.38、175.45 万辆，同比分别增长0.04%、6.15%，分别较上月收 业，新能源汽车销量逐步上升 窄13.51pct、2.80pct ，轿车、SUV、MPV 、交叉型乘用车月销量同比分别增 长5.69%、6.85%、1.10%、17.16% 。 ➢ 商用车：重型货车表现亮眼，客车产销同比环比改善。8 月，货车及细 分车型产销量均同比大幅增长，重型货车产销表现领跑货车，客车产销同 比仍下降，但降幅环比收窄，货车月产销同比分别增长49.34%、49.01% ， 分析师： 重型货车月产销同比分别增长74.35%、77.51%，客车月产销同比分别下降 张 湃 3.88%、9.55%，同比降幅环比收窄15.09pct、5.53pct 。 执业登记编码：S0760519110002 ➢ 新能源汽车：细分市场共同发力，月产销持续同比高增长。8 月，新能 电话：0351-8686797 源汽车产销量为10.55、10.93 万辆，同比分别增长20.84% 、28.22% ，同比 邮箱：zhangpai@ 分别较上月提升2.49pct 、5.58pct。。 ➢ 上市公司销量分化明显，优质车企增长态势持续。整体分化明显，大 部分车企当月销量已高于去年同期水平，目前增长态势良好，预计全年汽 车销量将超过去年，货车为主的企业销量表现依然出众，但增长幅度在逐 太原市府西街69 号国贸中心A 座28 层 月减弱。具体来看，长安、长城、福田汽车等企业同比销量增幅较大，但仍