“十四五”规划中的产业投资机会：智能与内外循环.pdfVIP

策略研究 Page 1 证券研究报告—深度报告 投资策略 “十四五”规划中的产业投资机会 2020 年11 月11 日 一年沪深300 与深圳成指走势比较 深度策略 上证综指 深证成指 1.5 智能革命与内外循环 1.0 0.5 核心观点 “十四五”规划明确提出，当今世界正经历百年未有之大变局，新一轮科技革 0.0 命和产业变革深入发展。这里两个关键判断，指明了未来发展的方向，一方面， N/19 J/20 M/20 M/20 J/20 S/20 当前我们正从信息时代向智能时代转变，数字化的浪潮已经在全球席卷开来； 市场数据 另一方面，国际形势在变化，迫切需要我们构建国内国际双循环的新发展格局。 中小板/月涨跌幅(%) 12,257 我们认为，智能革命与内外循环是未来产业发展的核心关键词，在这个过程中， 创业板/月涨跌幅(%) 3,046 科技创新、数字升级、能源变革、经济安全这个方向将大有可为，存在广阔的 AH 股价差指数 2,467 市场空间和投资机会。 A 股总/流通市值(万亿元) 80.85/59.47 科技创新：构建国家发展战略支撑 科技是国家强盛之基，创新是民族进步之魂。举国体制推动科技创新是当前最 大的共识。科技创新将是十四五规划的政策主线之一。 半导体芯片：打破技术封锁，实现自主可控。以晶圆制造为核心的技术提升， 是推动整体中国半导体产业链加速升级的关键。由国产晶圆制造厂崛起而带来 的行业整体产业链配套崛起存在广阔投资机会。 人工智能：下一次工业革命的关键技术。人工智能正在从理论研究走向实际应 用，从而带来巨大的商业潜力和投资价值。在人工智能的典型应用产业中，安 防、金融、零售、交通、医疗健康、制造等行业受益明显。 大数据、云计算：算力提升促进产业创新发展。云计算进入到以 AI 、大数据 为前景的2.0 时代，促进产业创新发展。推荐协同办公、在线文档、视频会议 等SaaS 应用服务商，以及 IaaS 层的IDC 和服务器厂商.  数字升级：推动产业体系全方位升级 生产端：数字化改造制造业。目前我国数字经济正在蓬勃发展，助力我国在进 出口贸易中突破物理空间限制，实现传统产业的升级转型。 消费端：数字化改变生活方式。随着居民生活水平的提高以及数字技术的进步， 一系列改变未来生活方式的创新产品陆续推出，有望成为下一个投资风口。  能源变革：推动能源清洁安全高效利用 新能源：风电、光伏从补贴走入平价时代。“十四五”期间我国需要竭力控制 化石能源消费占比，主