新光光电-市场前景及投资研究报告-光学系统核心供应商，高速状态精确制导.pdfVIP

新光光电 688011.SH 光学系统核心供应商，解决高速状 态精确制导和小型化难题 Table_BaseInfo 核心观点 投资评级 买入 增持 中性 减持 (首次)  光学技术底蕴雄厚，服务于武器光学制导及仿真核心环节。公司是一家专注 股价（2020 年11 月12 日） 46.86 元 于提供武器光学制导、目标与场景仿真、激光对抗和光电专用测试等方向产 目标价格 59.40 元 品的 核心配套企业， 相关业务占比超过 90% ，航天科工和科技集 52 周最高价/最低价 62.99/35.07 元 团占公司销售额比重超过 80%。公司核心团队来自哈工大光学所，光学技 总股本/流通A 股（万股） 10,000/4,078 术底蕴雄厚，在多个细分产品领域填补了国内空白，并于2016 年获得国防 A 股市值（百万元） 4,686 科学技术进步一等奖。公司30~39 岁员工占比53%、研发及技术人员占比 国家/地区 中国 46% ，上市后公司明确提出了产品结构调整策略，由以往偏科研攻关属性更 行业 国防军工 多地向型号装备批量配套侧重，充分地将核心技术储备进行成果转化。 报告发布日期 2020 年11 月13 日  解决高速武器精确制导和小型化难题，为多个重点型号装备提供高性能产 股价表现 1周 1 月 3 月 12 月 品。现代战争中精确制导武器的应用比例快速提升 （由1991 年的7%增至 绝对表现 -9.80 -15.81 1.19 21.46 2011 的90% ），一场局部战争动辄消耗上千枚精确制导的巡航 。美海 相对表现 -10.28 -17.58 -4.42 -4.28 军仅“战斧”Block IV 一型 6 年时间就采购了2200 枚（第一批次）。 沪深300 0.48 1.77 5.61 25.74 而随着 攻防技术的不断迭代，强突防的高速精确制导武器逐步成为当前 世界各国军备竞赛的战略重心。红外成像制导精度高、隐蔽性强，非常契合 超音速武器的强突防作战需求，但存在高速状态下制导图像模糊、探测能力 首 下降难题。公司将像方扫描成像制导等先进光电技术应用于武器研制，解决 次 了高速武器精确制导和制导系统小型化的难题。在弹载红外热像仪的光学系 报 统领域，