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上市公司财务报表分析及信息披露案例及其启示 _财务管理论文 - 毕业论文 作者：未知 下载前请注意： 1：本文档是版权归原作者所有，下载之前请确认。 2：如果不晓得侵犯了你的利益，请立刻告知，我将立刻做出处理 3：可以淘宝交易，七折 时间： 2010-06-10 21:51:15 2001 年  10 月 24 日，中国证监会首席会计师张为国在国家会计学院开办的  独立 董事培班  上就 上市公司财务报表分析及信息披露  做了如下阐述。 他说：上市公司财务信息今年受到前所未有的关注。从负面来说，以 银 广厦事件 为起点，整个社会对上市公司的财务信息穷追猛打，受关联的会计师 事务所也变成过街老鼠，人人喊打。无论是上市公司还是会计师事务所，从证券 市场发展到现在，都发生了前所未有的信用危机。人们不仅对业绩差的上市公 司，甚至对过去的绩优股都表示怀疑，对所有会计师事务所也产生怀疑。从正面 的角度来看，上市公司的财务信息和披露也因此而受到更大的关注。 他指出：信息问题是上市公司会计问题的一个根本原因。因此，今天主要 从上市公司会计的特点、财务审计特点、年度报表分析等五个方面来介绍有关这 方面的问题。 一、 上市公司股权结构的特点 （1） 大多数上市公司由国有企业改制，坐 直通车 而来。我国很多上市公司 在公开发行股票以前并不是一个股份公司，而是国企在几个月内改制为股份公 司；或者由一个有限责任公司改制为股份公司，然后申请发行股票并上市。从 2000 年起，证监会要求公司改制完成一年后才能申请发行股票。但是过去，特别 是 1996、1997、 1998 年，有很多公司都是改制、发行、上市在短期内完成，因此我们又把它称为 坐直通车 而来。这跟西方有非常大的区别，也是我们很多公司会产生一系列问题的一个根源。 （2） 国家仍处于绝对或相对控股地位。公司治理中的很多问题，实际上最大 的是 一股独大 的问题。在国家 一股独大 的情况下，小股东无法行使他的权 利。上市公司利用这种股权结构的关系，利用关联交易来操纵利润。国有股的比 例，如果纯粹是按国家股来说，这几年大概都是百分之三十几。但是，由于上市 公司是由国企改制而来，所以相当一部分发起人也是国有企业，还有募集法人相 当一部分也是国有企业。因此说国有股的持股比例达到百分之六十左右。在首次 发行股票的公司中，第一大股东 1999 年持股比例为 56.5%，上市后虽有下降，但 仍为 52.1%。 （3） 流通股比例偏低，机构投资者不发达。有数据表明，我国的流通股比例 在这几年一直是三分之一左右，而且在每年新增的股份中，流通股也占三分之一 左右。 1999 年基金成交金额为 2485 亿元，占总成交金额的 7.9%；基金 A 股交易 量为 1028 亿元，仅占 A 股总成交金额的 3.31%。虽然由于地下基金的存在很难用 一个较好的方法来反映我国的机构投资者的情况，但这个数至少能反映出我国机 构投资者的不发达。 （4） 企业改制上市往往采用剥离的方式。以 1999 年为例， 85.82%的大股东 是以一个企业的名义出现，也就是说上市公司的背后有另外一个企业。其中， 85.82%中有 69.21%是集团公司。 在首次发行股票（ IPO）的公司有 94.6%（以 1998 年为例）是集团公司的最高管理人兼任的，上市后兼任情况虽有改善，但仍 高达 62.6%。这从另一侧面说明该特点。 （5） 股票发行上市带有一定程度的计划经济色彩。 二、 上市公司会计的特点 （一） 上市公司会计的一般特点 上市公司与非上市公司比起来，有以下几个特点： （1） 信息更公开、更详细：上市公司要向投资者提供更多的是非财务信息， 对各种情况要作充分说明。 （2） 更真实：因为对投资者来说，如果提供的信息不真实，他就无法按公司 的基本面来投资，整个市场的规范发展就根本没有基础。 （3） 更稳健：不能高估利润、资产，反而要充分估计可能存在的损失和负 债、风险。 （4） 上市公司的财务信息需经注册会计师审计。 （二） 我国上市公司会计的特点 1、 我国企业改制上市坐的多数是直通车，而且往往剥离或捆绑上市，剥离或捆 绑一直缺乏公开、合理的规范。 2、 由于多数是剥离或捆绑上市，因此上市公司在上市前的财务数据都是模拟， 无可靠的历史资料为依据。因为一个企业一拆为二，拆出来的主体原来并不存 在。按证券市场的一般做法，为便利投资者的投资决策，要提供 3 年的资料，这 就需要模拟，这也是各个国家一个通行的做法。 但也是由于模拟的做法，财务 资料的可靠程度就成了一个问题。 3、 剥离或捆绑上市导致另一个问题就是法律手续没办齐或虚假。 4、 相关政府部门可能出于种种原因而百般干涉。 5、 由于现行法律规定的关