医药股票分析调查报告.docxVIP

医药股票分析调查报告 如今 , 生活中的很多地方都可以进行赚钱 , 不少项目都可以进行投 资。但是投资的时候需要大家谨慎对待 , 只有做好精密周祥的分析 , 才能在投资中取得收益。下面为大家推荐医药股票分析调查报告 , 朋 友们可以通过本文介绍进行了解。 医药 (600713) 短期优先配置 : 公司销售规模和布局迅速扩大 , 江苏、安徽两省销售同比增长 44%。药品分销运营效率提高 , 盈利能力改善明显 ( 主要指标显示 : ①流通毛利率明降暗升、 ②运营营业利润创季度高点 ) 。我们认为南京医药业绩提升加速迹象明显 , 在四大药品分销公司中最有可能超市场预期 , 保守预测公司 07-09 年 EPS分别为 0.19 、0.41 、0.60 元, 分别同比增长 158%和 112%,如果以公司 08 年业绩 45x 估值 , 公司合理股价为 19 元, 建议短期优先配置。药品分销行业集中度继续提高 : 最新的 xx 年国内医药商业企业销售统计数据显示 : 国内医药商业正逐步改善小、散、乱的局面 , 迎来大流通、合纵连横的发展新格局。 百强企业销售规模达到 2281 亿元 , 占全国销售总额的 67.88%。百强中的前 20 强的利润占医药商业利润总和的 69.16%。我们认为国内药品分销将走向寡头垄断时代 , 强者越强 ! 我们预计 , 如果以每年 13%的增长速度 ,xx 年国内医药分销市场规模将突破 5000 亿 , 而行业龙头 ( 前 10 名) 的市场份额将达到了 40%。原料药景气向好趋势不变 : 由于环保的原因 , 很多弱势原料企业被关停 , 导致总体供求有些失衡 , 预计第四季度依然保持景气向好不变。三季度的抗生素价格有点回落 , 但下降幅度非常小 , 四季度是抗生素类的销售旺季 , 预计 青霉素工业盐的价格继续会上涨 , 上半年成交均价为 10$/BOU,预测 年下半年平均成交价格维持在 15-16$/BOU。皮质激素类的原料皂素也由于环保因素 , 价格飞涨 , 大部分企业得不到原料生产 , 目前皂素的价格由 12 万元 / 吨上涨到 28 万元 / 吨, 激素原料产品也跟着飞涨 , 大概还有 30%的上升空间。 上半年行业经济效益稳步回升 : 日前发改委发布 xx 年上半年我国医药经济运行情况 , 医药工业生产、销售保持较快增长 , 经济效益大幅回升。 1-6 月, 累计完成工业总产值 3100 亿元 , 同比增长 22.5%;全行业实现利润 198 亿元, 同比增长 36.1%; 政策性的药品降价和挂网招标 , 导致药品价格总体体现下降趋势 ; 《制药工业污染物排放标准》将在年内制定出台 , 治理不力的企业将面临关停。预计全年医药行业经济 效益增长有望走出 xx 年的低迷、回升到 30%以上的水平。 药品分销 : 行业集中度继续提高中国医药商业协会公布了 xx 年国 内医药商业企业销售排名 , 统计数据显示国内医药商业正逐步改善小、 散、乱的局面 , 迎来大流通、合纵连横的发展新格局。百强企业销售 规模达到 2281 亿元 , 占全国销售总额的 67.88%。国药控股 ( 中国医药 集团总公司 ) 、上海医药股份有限公司、湖北九州通集团有限公司依 然占据了三甲的位置。 三家医药批发企业销售总额达到 636.60 亿元 , 占医药商业市场销售总额的 18.95%,比 xx 年提高 1.25 个百分点。百 强企业中销售收入超过 50 亿元的有 9 家, 新增 1 家( 北京医药股份有 限公司 ); 过 30 亿元的企业已达到 15 家, 比 xx 年增加 2 家; 过 20 亿元 的企业有 27 家, 比 xx 年增加 4 家; 有 55 家企业规模超过 10 亿元 , 比 年增加 2 家。从利润分布来看 , 百强中的前 20 强的利润占医药商业利润总和的 69.16%;其中 , 有 9 家企业销售利润率在 1%以上 , 大大高于行业水平。 在地区分布上 , 大批发、大物流、大流通的格局正在形成 , 优质企业正通过兼并、重组、联盟的形式进行扩张。除了国药控股和九州通集团已完成全国布局之外 , 区域分销商的扩张越来越明显 , 如长三角地区的上海医药、华东医药、南京医药 ; 珠三角地区的广州医药、一致药业 ; 环渤海地区的北京医药、 天津太平医药、 东盛英华 ; 西南地区的桐君阁、重庆医药 , 都已完成区域市场的整体布局。 年的数据再次证明了我们此前的判断 , 国内药品分销将走向寡头垄断时代 , 强者越强 ! 我们预计 , 如果以每年 13%的增长速度 ,xx 年国内医药分销市场规模将突破 5000 亿元 , 而行业龙头 ( 前 10 名) 的市场份额将达到了 40%。南京医药业绩超预期可能最大 , 短期优先配