光华证券投资学之零息债券与附息债券(ppt 50页).pptVIP

即期收益曲线与折现方程 有多种类型的收益曲线 即期收益曲线基于零息债券到期收益率 即期收益曲线由一系列标准债券的市场价格来计算。 即期收益曲线与折现方程 即期收益曲线可以用来给风险与税收状况相似的现金流量定价。 折现方程 定义 折现方程是未来时间点的$1的在0时点的价格，被表示为 通常 t 用年来表示 (例如， 3个月为 is 0.25, 10 天为 10/365 = 0.0274). 折现方程 折现因子与年有效收益率的关系为 折现方程 M Yield Discount M Yield Discount factor factor 1day 8.2387% 0.9998 14 10.1340% 0.2589 0.5 8.4181% 0.9604 15 10.2067% 0.2327 1 8.5056% 0.9216 16 10.2718% 0.2092 1.5 8.5914% 0.8837 17 10.3292% 0.1881 2 8.6753% 0.8467 18 10.3790% 0.