公司理财及其环境概述(ppt 49页).pptVIP

管理资产负债表（单位：万元） 96实际 97预计 96实际 97预计 投入资本 占用资本 现金 100 60 短期债务 200 300 WCR 600 780 长期债务 300 300 净固定资产 300 360 所有者权益 500 600 合计 1000 1200 合计 1000 1200 利润表（单位：万元） 96实际 97预计 销售收入 2000 2200 减营业费用 (1780) (1920) 减折旧 (20) (50) 息税前收益(EBIT) 200 230 减利息费用(10%) (50) (60) 税前收益(EBT) 150 170 减所得税(t=40%) (60) (68) 净利润 90 102 业绩比较分析 指标 96实际 97预计 竞争者 销售增长率(%) 5 10 9 净利润增长率(%) 5 13.3 10 营业费用增长率(%) 6 7.9 8.8 投入资本增长率(%) 8 20 10 WCR增长率(%) 8 30 25 短期债务/WCR(%) 33.3 38.5 25 问题 用20%的投入增长换来10%的销售增长和13.3%的利润增长 营运资本需求（应收账款与存货）增加了30% 从关注利润表转向关注资产负债表 不仅看获得了多少利润，而且要看为此占用了企业多少财务资源 三、公司理财环境 公司理财是资金在企业内外的不断流动，不断周转的一个动