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有关收益质星的探讨 当前，我国证券业迅速发展，个人投资 者急剧增加，对企业财务信息的需求也在迅 速增大，加之企业财务信息失真给社会造成 的负面影响，使人们对财务信息质量的要求 越来越高。收益信息是财务信息的一个重要 组成部分，但到目前为止，理论界对收益质 量的含义及内容等基本问题尚未取得一致 的看法，本文就此作如下探讨。 一、收益质量的定义 收益既可以指企业会计报表中披露的 收益数据，也可以指企业实际获得的收入和 利得。换句话说，收益可以从两个角度来理 解：一方面，从信息角度看，收益主要是指 会计报表上揭示的收益信息， 是由企业提供 并用来满足使用者需要的。因此，可以将其 看作是一种信息产品，并且这种产品会随着 需要的变化而变化。既然收益信息这种产品 是用来满足一定需要的， 那么它就存在质量 可题，收益信息必须具备一定的质量特征。 信息的质量特征是有用性， 为了满足有用性, 信息必须具备两个主要特性：相关性和可靠 性，其次还有可比性。另一方面，从经济角 度看，收益是指会计期间内经济利益的增加， 反映了企业的盈利能力，而报表使用者利用 收益信息的主要目的也是评价企业的收益 状况，预测企业获得收益的前景。既然收益 是指经济利益的增加，那么就有收益多少之 分，相应地企业的盈利能力也有强弱之别， 因此也存在质量问题。所以，收益质量也应 该包含收益在经济层面上的含义，此时收益 质量是反映企业收益水平和收益能力的尺 度。 从以上分析可以看出，收益在信息方面 和经济方面都存在质量问题。目前，有关收 益质量的观点主要有如下几个收益质量是 指报表数据在被认定为“合格产品”的情 况下，损益表被使用者直接使用的程度或放 心使用的程度。这里的“合格产品”是指会 计报表被认为真实、公允地反映了企业财务 状况、经营成果。 收益质量是企业报告收益反映实际 经营业绩的真实程度，其具体量化的方法可 以通过企业财务报告收益与其实际经营收 益的对比来实现。 企业的收益质量，是针对企业经济效 益的大小和真假虚实而言的，也就是企业通 过财务报告反映出来的经营业绩的可靠或 可信程度。 收益质量是指收益有现金流人保证 的程度。 会计收益的变现程度是衡量收益质 量高低的一个重要标准。 收益质量主要取决于资本的保持，而 其关键则在于如何进行成本补偿。 所谓收益质量，是指在谨慎、一致的 财务基础上，一家持续经营企业在某一时期 内创造稳定自由现金流量的能力。 其中“自 由现金流量”是指，在扣除了税费以及支付 了用于维持企业现有竞争力的所有资本费 用或其他投资之后的现金流量。 利润质量可以理解为企业可以实现 的利润的优劣程度。 上述观点大致可以归纳为五类 第一类，主要是观点1,强调从使用者 的角度考虑，认为收益质量是指报表使用者 直接使用或放心使用损益表中的收益额的 程度。这类观点是从信息角度来讨论收益质 量的，强调只有在会计报表被认为是真实、 公允地反映企业的经营及财务状况时， 才谈 收益质量。笔者认为，这一点是符合当前实 际情况的。对于企业的外部报表使用者来说， 企业财务报告的真实性是无法直接证实的， 他们只能依据相关法律法规及审计报告等 间接证据对企业财务报告的真实性作出判 断。然而，由于我国财经法律体系还不完善， 在执行过程中也存在不足， 社会审计市场尚 需规范，即使企业的财务报告已经通过了审 计并被允许对外公布，也很难说企业的财务 报告是如实地反映了企业的实际情况。 因此, 按照财经法规编制并取得无保留审计意见 只是合格会计报表的必要而非充分条件。 此 外，还可能出现会计报表没有充分披露的情 况，这也会影响甚至误导报表使用者的决策。 所以，会计报表只有在被认为是真实、公允 且全面反映了企业的经营和财务状况的条 件下，才是合格品。 第二类，包括观点2和观点3.该类观点 认为收益质量是指财务报告收益反映实际 经营业绩的真实程度。它强调财务报告的可 靠性，却未提及相关性和可比性，而这二者 又是不能相互替代的。因此，这类观点不够 全面。此外，第二类观点对收益质量所涉及 的判定范围没有限制，即既包括由会计制度 缺陷造成的收益质量差别，又包括违反财经 法规的人为操纵因素造成的质量问题。 再次, 观点2还提到评价收益质量的量化指标是财 务报告收益与实际经营收益的比值， 笔者认 为该指标不适宜评价企业总体的收益质量， 原因是收益质量应包含收益可靠性和相关 性两方面的特征，而非经营收益也可以是真 实的。也就是说，这一指标能够反映企业的 盈利能力，可作为收益质量某一方面的评价 指标，但不能作为评价总体收益质量的指标。 第三类，包括观点 4和观点5,也是从 信息方面探讨收益质量。它们都只强调收益 的现金流人保证程度， 而影响收益质量的因 素是多方面的，如收益的结构、收益的确认 等。因此，这类