17财务风险预警.ppt

沃尔比重评分法 ? 选用流动比率、净值产 / 负债、资产 / 固定 资产、销售成本 / 存货、销售额 / 应收账款、 销售额 / 固定资产、销售额 / 净资产等七项 财务比率，分别给以权重 25 分、 25 分、 15 分、 10 分、 10 分、 10 分、 5 分，通过 与标准比率进行比较，确定各项指标得 分及总体指标的累积分数，从而得出企 业财务状况的综合评价，继而确定其信 用等级。 沃尔比重评分表 综合评分 财 务 比 率 比重 1 标准比率 2 实际比率 3 相对比率 4 = 3/ 2 评 分 5 = 1 × 4 流动比率 ( 流动资产 / 流动负债 ) 25 2 2.1 1.05 26.25 负债资本比率 ( 净资产 / 负债 ) 25 1.5 1.3 0.87 21.75 固定资产比率 ( 资产 / 固定资产 ) 15 2.5 2.90 1.16 17.4 存货周转率 ( 销售成本 / 存货 ) 10 8 10 1.25 12.50 应收帐款周转率 ( 销售额 / 应收 帐款 ) 10 6 9 1.5 15.00 固定资产周转率 ( 销售额 / 固定 资产 ) 10 4 3.5 0.88 8.80 主权资本周转率 ( 销售额 / 净资 产 ) 5 3 1.95 0.65 3.25 合 计 100 104.95 现金流量分析法 ? 现金投资保障率 ? 现金还债期 ? 现金偿债能力 ? 现金相互满足情况 破产风险预警 ? Z-Score 模型 ? 日本开发银行 Z 值预测模型 ? 台湾 Z 值预测模型 ? Edmister 小企业模型 Z-Score 模型 ? Z=6.56x1+3.26x2+6.72x3+1.05x4 ? 其中： ? x1= 营运资本 / 总资产 ? x2= 留存收益 / 总资产 ? x3= 息税前收益 / 总资产 ? x4= 股东权益总额 / 负债总额 Z-Score 模型评价标准 ? 如果 Z 值大于 2.6 ，则表明企业财务状况 良好； ? 当 Z 值小于 1.1 时，企业则很可能发生财 务危机或破产； ? 当 1.1Z2.675 则为“灰色区域”，企 业财务状况极不稳定，难以简单得出是 否破产的结论。 财务风险预警 中财讯 2020 年 3 月 30 日 定义 ? 财务风险预警主要是以财务会计信息资 料为基础，以计算、统计、分析、监控 等方法为手段，设置预警指标，观察这 些指标的变化，对企业可能或者将要面 临的财务风险进行实时监控和预测警示。 财务风险 ? 出现财务危机的风险 ? 资金链断裂风险（资金紧张风险） ? 异常波动风险（不正常发展风险） ? 经营亏损风险（收支不相协调风险） ? 还债风险（流动性风险） ? 破产风险（资金、信誉、意外事故） 资金链断裂风险 ? 经营资金需求不能满足 ? 银行不信任 ? 拖欠应付款 ? 工程后续资金不足 ? 收购兼并失败 财务危机四阶段 ? 潜伏期 ? 表现期 ? 恶化期 ? 发作期 财务危机潜伏期 ? 盲目进行扩张 ? 销售额下降 ? 销售额上升，但利润下降 ? 外部环境发生重大变化 ? 企业流动性差 ? 经营信誉持续降低 ? 经营秩序混乱 ? 管理出现乱象 财务危机表现期 ? 自有资本不足 ? 过分依赖外部资金，利息负担过重 ? 财务预警失灵 ? 拖延偿付 ? 利润下降或亏损加剧 ? 领导独断专行 财务危机恶化期、发作期 ? 恶化期 ? 经营者无心关注业务，专心于财务周转 ? 账款拖欠，资金周转困难 ? 债务到期违约不支付 ? 财务危机实现期 ? 负债超过资产，丧失偿付能力 ? 宣布倒闭清盘 ? 经营者外逃 A 记分表 ? 一、经营缺点因素 ? 总经理兼董事长，且独断专行 ? 在办公会上总经理说了算会办公会流于形式 ? 决策层人员失衡，敢于发言、敢于承担责任的人缺乏 ? 财务主管能力低下，资金管理混乱 ? 企业管理制度陈旧或缺乏制度，不能及时调新 ? 没有现金周转计划或有计划但从未及时调整或执行 ? 没有成本控制系统，对企业实际经营成本一知半解 ? 较差的应变能力，产品、设备、技术、运作战略、经营模 式 A 记分法 ? 二、经营错误因素 ? 欠债太多 ? 企业过度发展 ? 过度依赖大项目 ? 三、破产因素 ? 财务报表上显示不佳的信号 ? 总经理操纵会计账目，以掩盖企业滑坡的实际 ? 非财务反映：工资冻结、士气低落、人员外流 ? 晚期迹象：债权人扬言要诉讼 三个月资金周转表法 ? 企业转入下一个月的资金是否占总收入 的 20% 以上 ? 月支出额