《期货概论》 复习要点.doc

期货市场：进行期货交易的场所，是多种期交易关系的总和。它是按照“公开、公平、公正”原则，在现货市场基础上发展起来的高度组织化和高度规范化的市场形式。 现货交易是指买卖双方出自对实物商品的需求与销售实物商品的目的，根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短的时间内进行实物商品交收的一种交易方式。 基差：是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。 交割：按交易所规定，期货合约到期时，交易双方将期货合约所载商品的所有权按规定进行转移，了结未平仓合约的制度。 期货投机：指以利润为目的，在期货市场上通过买入（或卖出）期货合约，待价格适合时对冲平仓的行为。包括多头投机和空头投机。 基本分析法：是指根据商品的市场供求关系（如商品的产量、消费和库存等）以及影响供求关系变化的各种因素来预测商品价格走势的分析方法。 技术分析法：是通过市场行为本身的分析来预测期货市场价格的变动的方向，即主要是对期货市场的日常交易状态，包括历史价格变动、交易量和持仓量的变化等资料，按照时间顺序绘制成图形或图表，或形成一定的指标系统，然后针对这些图形、图表和指标系统进行分析研究，以预测期货价格走势的方法。 股票指数：是衡量和反映所选择的一组股票的价格变动的指数。 股票指数期货是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货交易品种。 期货交易所：是专门为期货交易双方提供标准化合约买卖的场所。 期货经纪公司：是指依法设立的、接受客户委托、按照客户的指令、以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织 期货合约：是指由期货交易所统一制定的、规定在未来某一特点时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 开仓：即开始“买入”或“卖出”某期货合约的行为。包括“买入开仓”和“卖出开仓”；持仓：是指交易者手中持有合约的行为；持仓量：是指交易者所持有的未平仓合约的数量。平仓：即交易者为了结手中持有的合约进行反向交易的行为。结算价：指某期货合约某日各项交易成交价格的加权平均价。 套期保值：是指生产经营者在现货市场买进或卖出一定数量的实物商品的同时，在期货市场卖出或买进与现货品种相同、数量相当，但方向相反的商品期货合约，以一个市场的盈利弥补另一市场的损失。 买入套期保值：目的是为了防止未来价格上涨，交易者先在期货市场上持有多头寸头。又叫多头套期保值。卖出套期保值：目的是为了防止未来现货价格的下跌给将要出售的产品造成风险，而事先在期货市场以当前价格卖出期货合约。又叫空头套期保值。 套利，又叫价差交易。是指在买入（或卖出）某期货合约的同时，卖出（或买入）相关的另一种合约，并在某个时间将两种期货合约同时平仓的交易方式。 跨期套利是指同一市场（即同一交易所）同时买进、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在两种期货合约价格差距发生有利变化时平仓获利。 跨商品套利是指利用两种不同、但相关的商品之间的期货合约价格差异进行套利。即买入某一交割月份的某种商品期货合约，同时卖出另一种同一交割月份、相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这两种合约分别对冲平仓获利。 跨市套利是指在某个交易所买进（或卖出）某交割月份的某商品合约的同时，在另一交易所卖出（或买进）同一交割的同种商品合约，以期在有利时机在两个交易所对冲在手的期货合约而获利。 Ｋ线图的构造（又称蜡烛图）：上影线、下影线以及实体，分别代表了最高价、最低价、开盘价和收盘价。 趋势是指商品期货（或股票）价格的波动方向，或者说是商品期货（或股票）市场的运动方向。 价格形态是指出现在价格图表中的特定图形或构造，它们具有预测性价值。主要有持续形态和反转形态。 金融期货是指以金融工具或金融产品作为标的物的期货交易方式。金融期货包括外汇期货，利率期货和股指期货三大类。 外汇是货币行政当局以银行存款、财政库存、长短期政府债券等形式所保存的在国际逆差时可以使用的债权。只有能在国际结算中充当支付手段外币才是外汇，即能够自由兑换的外币才是外汇。 汇率又称汇价，是指两国货币之间的兑换比率和比价，是一国货币用另一国货币表示的价格。 外汇期货是指以外汇为交易标的物的期货合约，其目的是用来规避汇率波动产生的风险。 简述期货市场的产生： EQ \o\ac(○,1)期货市场最早萌芽于欧洲。期货交易是货物的一种买卖方式，在商品交易比较发达的古希腊和古罗马时期就出现过类似于期货的交易。 EQ \o\ac(○,2)在中世纪的英国，出现了签订远期买卖合同，并以合同为标的进行交易的现象。 EQ \o\ac(○,3)1571年，伦敦皇家交易所创立。随后，荷兰、比利时、法国等纷纷建立交易所。 产生的原因：1.粮食集散地季节性供求的失衡2.一些商人建立了粮仓出现了储运商3.为求价格安全供求之间开展了远期交易4.1848年82位商人发起