当前世界金融发展的十大特征和趋势.docxVIP

文档来源为 :从网络收集整理 .word 版本可编辑 .欢迎下载支持 . 当前世界金融发展的十大特征和趋势 随着经济全球化进程的加快及信息网络技术的迅猛发展，当前世 界各国金融业发展已明显呈现以下十大特征和趋势：一是金融管制放 松化；二是金融创新化；三是金融市场全球化；四是融资证券化；五 是银行经营国际化；六是银行业务全能化；七是银行资本集中化；八 是金融业电子网络化；九是国际货币结构多元化；十是金融监管国际 化。 一、金融管制放松化 20 世纪 80 年代以前，西方国家普遍对利率实行管制，如制定存 款利率最高限，规定商业银行不得对活期存款支付利息等等。虽然这 些管制对稳定金融秩序起到了一定的作用， 但到 80 年代以后，这些早期形成的金融法规实际上已很难适应经济发展的需要；而且，金融管 制对金融业的某些消极作用，也在相当程度上激发了西方各国金融创新的热情。正是基于这一背景，西方国家纷纷掀起了以“自由化”为特征的金融改革浪潮。首先是价格自由化，即取消存款利率限制，放开汇率管制，取消证券交易中的固定佣金制度；其次是扩大各类金融机构的业务范围和经营权力，使其公平竞争；三是改革金融市场，放松金融机构进入市场的限制，丰富金融工具和融资技术，加强和改善金融市场的管理；四是实行资本流动自由化，相继放宽外国资本、外国金融机构进入本国金融市场的限制，以及本国资本和金融机构进入国外市场的限制。 20 世纪 80 年代以来，美国提出了新的金融改革方案，逐步放松 1 文档来源为 :从网络收集整理 .word 版本可编辑 .欢迎下载支持 . 对存贷利率的管制，力图改革其旧的金融体制。 1999 年底，美国还颁 布实施了《金融服务现代化法案》 。该法案最终废除了形成于 1933 年 的格拉斯—斯蒂格尔法中的主要条款，消除银行业、证券业和保险业 之间的行业壁垒；改革跨州银行法，统一国内金融市场；允许工商企 业对金融机构拥有更多的所有权，以此拓展金融机构的资本来源。在 日本，放开利率的存款 ( 包括大额定期存款、 货币市场证券、 大额存单 和外汇存款等 ) 在银行和其他金融储蓄机构吸收资金总额中的比重。 从 1989 年起，日本对短期贷款基准利率的确定方法也进行了改革， 以前 主要根据贴现率确定基准利率，现在则考虑融资成本和其他多方面的 因素。在逐步放开利率的同时， 日本还对其银行法第 65 号条款进行了改革，取消了银行与其他金融服务业之间的行业限制。日本《 1981 年新银行法》和修改后的《证券交易法》规定银行可以经营公债，同时 允许证券公司从事大额可转让存单的交易， 允许其设立中期债券基金，并用这些基金开设现金管理账户。此外，证券公司还获准向顾客发放 以公债为担保、不限用途的贷款。在英国， 1986 年 10 月 27 日，伦敦股票交易所允许外国银行、保险公司以及证券公司申请成为交易所会 员，允许交易所以外的银行或保险公司甚至外国公司 100%地购买交易所会员的股票， 此次改革被人们称之为金融 “大爆炸”，其核心就是利率的自由化和金融业务的自由化。 在 1985 年，欧共体推出了 “银行业协调第二指令”的金融改革方案。该方案规定：一是欧共体成员国的 金融机构在本国获得营业执照以后， 均可在其他成员国设立分支机构，经营母国所批准的诸如存款、租赁、参与股票发行、投资管理等广泛 2 文档来源为 :从网络收集整理 .word 版本可编辑 .欢迎下载支持 . 的金融业务，而不考虑东道国的银行是否允许经营这类业务。二是在 对待非成员国金融机构方面，遵循对等原则，凡给予共同体银行与本 国金融机构同等待遇的非成员国， 其银行也可在欧共体获得同等待遇。 这一期间，许多发展中国家在“金融深化”理论的影响下也逐步实行 了金融体制改革。例如，减少政府对金融的干预；实行商业银行民营 化；实行利率自由化；实行金融对外开放；放松金融管制等等。从一 定意义上讲，这些改革提高了金融效率，促进了金融体系的完善与发 展。 90 年代以来，虽然先后出现了诸如墨西哥金融危机、 巴林银行倒 闭及亚洲金融危机等恶性事件，一定程度上延缓或阻碍了金融自由化 的进程，但从总体趋势看，随着美国、日本、欧共体等西方主要国家 金融改革方案的实施和生效，以及各国金融监管水平的提高，各国金 融发展必将渗入越来越多的市场化和国际化因素。 二、金融创新化 一般而言，金融创新主要体现于期权和期货交易的发展，证券市 场上大量新的交易方式和金融工具的出现，以及银行国际业务中货币 和利率的互换、票据发行便利和远期利率协议等新的交易技术和业务 的发展。 20 世纪 60 年代初，金融创新主要是逃避金融控制和资本管制， 这一时期最具代表性的金融创新即是欧洲货币、 欧洲债券和平行贷款。 在 70 年代，金融创新与 60 年代