化妆品行业时代性大趋势系列之从贝泰妮（薇诺娜）看美妆敏感肌赛道，薇诺娜.pdfVIP

渗透低复购高，敏感肌赛道品牌觉醒 ——时代性大趋势系列之从贝泰妮（薇诺娜）看美妆敏感肌赛道 浙商中小盘 2020年11月 投资要点 1、敏感肌护肤赛道为什么是时代性机遇？——敏感肌发生率高且渗透低，增速更快，是最值得关注美妆赛道之一 敏感肌护肤总盘子在变大，渗透率在提升。Euromonitor显示，15-19年中国功能性护肤市场规模复合增长23%至136亿元，高于护肤品市场增速12pcts 。 1）敏感肌发生率高：欧莱雅、中国皮肤科医师协会等调研数据显示，中国女性敏感肌发生率高达30%-50%，平均每3个女性就有1个敏感性皮肤，敏感 肌消费市场空间大。此外，根据世界卫生组织调查，亚洲女性平均敏感肌发生率达到40%-56%，理论上未来仍有约10pcts上升空间。 2 ）功能性护肤品渗透率低： Euromonitor数据显示，2010-2019年，中国功能性护肤品占护肤品市场比例从2.7%提升至5.5%，渗透率大幅提升。但欧美 国家渗透率普遍在10% 以上，我们国家的功能性护肤渗透率仍处于较低水平，随着消费者对敏感肌识别度与护理意识的增强，预期未来渗透率可能存在