第八章 资本预算-现金流量估计的基本原则.pdfVIP

2015年注册会计师资格考试内部资料 财务成本管理 第八章　资本预算 知识点：现金流量估计的基本原则 ● 详细描述： 在确定投资项目相关的现金流量时，应遵循的最基本的原则是：只有增 量现金流量才是与项目相关的现金流量。　　 所谓增量现金流量，是指接受或拒绝某一个投资项目后，企业总现金流 量因此发生的变动。只有那些由于采纳某个项目引起的现金支出增加额，才 是该项目的现金流出；只有那些由于采纳某个项目引起的现金流入增加额 ，才是该项目的现金流入。 注意以下四个问题： 区分相关成本和非相关成本 相关成本是与特定决策有关的 、在分析评价时必须加以考虑 的成本。非相关成本是与特定 决策无关的、在分析评价时不 必加以考虑的成本 不要忽视机会成本 在投资方案的选择中，如果选 择了一个投资方案，则必须放 弃投资于其他途径的机会，其 他投资机会可能取得的收益是 实行本方案的一种代价，被称 为这项投资方案的机会成本 要考虑投资方案对公司其他项 要考虑新项目与原项目是竞争 目的影响 关系还是互补关系 对营运资本的影响 所谓营运资本的需要，是指增 加的经营性流动资产与增加的 经营性流动负债之间的差额。 【提示】通常假定开始投资时 筹措的营运资本在项目结束时 收回 例题： 1.计量投资方案的增量现金流量时，一般不需要考虑方案的（）。 A.未来成本 B.差额成本 C.有关的重置成本 D.不可避免成本 正确答案：D 解析：不可避免成本属于决策的非相关成本。 2.某公司购入一批价值20万元的专用材料，因规格不符无法投入使用，拟以 15万元变价处理，并已找到购买单位。此时，技术部门完成一项新品开发 ，并准备支出50万元购入设备当年投产。经化验，上述专用材料完全符合新 产品使用，故不再对外处理，可使企业避免损失5万元，并且不需要再为新 项目垫支流动资金。因此，若不考虑所得税影响的话，在评价该项目时第一 年的现金流出应为（）万元。 A.65 B.50 C.70 D.15 正确答案：A 解析：专用材料应以其变现值15万元考虑，所以项目第一年的现金流出 =50+15=65(万元）。