2016史上最全非标资产地主要运作模式.docxVIP

实用标准 史上最全非标资产的主要运作模式 一、非标资产的主要业务形式 非标资产全称为非标准化债权资产， 是指未在银行间市场及证券交易所市场 交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、 信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等。 2009 年 “四万亿”刺激后，信贷采取总量控制方式管理，地方融资平台、房地产行业等 成为银监会限制银行贷款投向领域， 通过非标融资方式变相取得银行贷款就成为 其主要的融资方式。 对于银行而言， 出于规避信贷规模管制、 降低资本消耗和拨备监管压力等考 虑，银行也积极借助信托、券商、保险公司、基金子公司等通道投资非标，常见 的非标业务形式包括买入返售票据、 信托受益权转让、 同业代付、 保险协议存款 等。 二、银行投资非标的主要渠道与监管 1 、以理财资金投资非标 2013 年出台的“ 8 号文”，限制了银行理财资金 投资非标准规模的上限，为理财产品余额的 35 ％与银行上一年度审计报告披露 总资产的 4 ％之间孰低者。银行理财产品的非标业务规模逐渐压缩，占比由 12 年末的约 42% 降至 15 年末的 15.73% 。 2、以同业资金投资非标 2014 年出台 的 127 号文对同业非标业务进行了严格规范，规定买入返售下的金融资产必须 为银行承兑汇票， 债券、央票等在银行间市场、 证券交易所市场交易的具有合理公允价值和较高流动性的标准化资产， 卖出回购方不得将业务项下的金融资产从资产负债表转出。 3 、以自有资金投资非标 “127 号文”后，应收款项类投资成 文档 实用标准 为非标的新宠。 即银行利用自营资金通过互买、 腾挪等方式将非标资产转移至自 营投资下。根据“ 127 号文”规定，金融机构同业投资，按照“实质重于形式” 原则，根据所投资基础资产的性质，准确计量风险并计提相应资本与拨备。 三、非标资产的出路 近几年，同业业务及理财业务监管政策频繁出台， 加强了对银行非标业务的约束，非标资产的规避功能逐渐下降， 伴随监管而来的是持续的创新。 在当前的政策背景下，预计非标资产将通过以下方式进行表内外转移非标资产将通过以下方式进行表内外转移： 1. 应收款项类投资； 2.基金子公司 / 信托 / 资管通道业务；3.银行不良资产基金模式； 4.转为资产证券化产品。其中资产证券化是非标准化债权向标准化债权转变的主要合规手段， 可以改善资产负债结构， 提高资产周转 效率，也是银行通过“非标转标”实现非标出表的主要渠道。 风险提示： 1 、表外及子公司监管趋严，银行面临资本充足率上升压力； 2、 经济持续下行，非标资产信用风险暴露。 一、非标资产的发展与监管 非标准化债券资产的主要运作模式 非标资产全称为非标准化债权资产， 是指未在银行间市场及证券交易所市场 交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、 信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等。（《关于 规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（银监发 [2013]8 号） 2009 年“四万亿计划”刺激下，地方政府积极拉动基建项目建设，房地产 市场快速发展。天量信贷后，信贷采取总量控制方式管理，地方融资平台、房地 产行业等成为银监会限制银行贷款投向领域， 无法从银行获得贷款， 不得不转换 融资方式。通过非标融资方式变相取得银行贷款就成为其主要的融资方式。 对于银行而言， 出于规避信贷规模管制、 降低资本消耗和拨备监管压力等考 文档 实用标准 虑，银行也积极借助信托、券商、保险公司、基金子公司等通道投资非标，导致 非标资产迅速膨胀。 常见的非标业务形式有以下几类： （ 1）买入返售票据 买入返售票据， 目前主要的是双买断方式， 即由转贴现卖方以买断式卖出票 据,双方约定在一定时期再以买断式购回。 银行通过票据买入返售业务， 在同业之间转移腾挪票据资产， 将原本占用信 贷规模的“票据贴现”资产转化为同业资产，从而达到压缩信贷规模、节约资本 和规避拨备监管压力的目的。 （2）信托受益权转让 B 银行通过 A 银行和过桥企业最终将资金投给融资企业， 达到了将交易性质 转为同业业务和间接放贷的目的。 通过这种方式规避信贷规模管制、 降低资本消 耗。其中过桥企业可以是证券公司、保险公司、资管计划等。中间的这些过渡环 节主要是规避银信合作等限制性监管规定的。 文档 实用标准 3）同业代付 同业代付，是一家银行代替另一家银行来兑现信用承诺，主要基于信用证。 即委托行根据客户的申请， 以自身名义委托他行提供融资， 他行在规定的对外付 款日根据委托行的指示先行将款项划转至委托行账户上， 委托行在约定还款日偿 还他行代付款项本息。 委托银行没有直接发放贷款， 属于表外业务， 但满