企业筹资与资金筹集的方式.docx

企业筹资方式 题型从近几年的考试来说本章属于比较重点的章节， 可以出客观题，也可以出计算题，甚至综合题。客观题的出 题点很多，而且客观题历来在本章出题所占分数也较多。 题型 第一节 企业筹资概述 一、企业筹资的含义和动机（熟悉） 企业筹资是指企业根据生产经营等活动对资金的需要， 通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行 为。企业筹资的动机可分为四类：设立性筹资动机、扩张性 筹资动机、偿债性筹资动机和混合性筹资动机。 二、企业筹资的分类： （掌握） （ 1）按照资金的来源渠道不同，分为权益筹资和负债 筹资 （ 2）按照是否通过金融机构，分为直接筹资和间接筹 资 直接筹资不需要通过金融机构，直接筹资的工具主要有 商业票据、股票、债券； 间接筹资需要通过金融机构，典型的间接筹资是银行借 款。 （ 3）按照资金的取得方式不同，分为内源筹资和外源 筹资 内源筹资：是指企业利用自身的储蓄 （折旧和留存收益） 转化为投资的过程。 外源筹资：是指吸收其他经济主体的闲置资金，是指转 化为自己投资的过程。 （4） 按照筹资的结果是否在资产负债表上得以反映， 分为表内筹资和表外筹资 表内筹资是指可能直接引起资产负债表中负债和所有 者权益发生变动的筹资； 表外筹资是指不会引起资产负债表中负债与所有者权 益发生变动的筹资。 （5） 按照所筹资金使用期限的长短，分为短期资金筹 集与长期资金筹集 筹资方式最基本的分类：权益资金筹集方式和负债资金 筹集方式，其中负债分为长期负债和短期负债，权益资金和 长期负债称为长期资金，短期负债称为短期资金。 三、筹资渠道与筹资方式（掌握） 较容 比内 筹资渠道 筹资方式 含义 筹措资金的来源方向与通道 筹资方式是指筹措资金时 所采取的具体形式 种类 或方 国家财政资金、银行信贷资 金、其他金融机构资金、其 吸收直接投资、发行股票、 利用留存收益、向银行借 式 他企业资金、居民个人资金 和企业自留资金等六种 款、利用商业信用、发行 公司债券、融资租赁、杠 杆收购 四、企业筹资的基本原则（了解） （一） 规模适当原则 （二） 筹措及时原则 （三） 来源合理原则 （四） 方式经济原则 五、企业资金需要量的预测 （一） 定性预测法（了解） 利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判 断能力，预测未来资金需要量的方法。 （二） 定量预测法（掌握） 主要介绍了比率预测法和资金习性预测法。 1.比率预测法 是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系，预 测资金需要量的方法，通常使用的是销售额比率法。 销售额比率法 （1） 假设前提：P63 企业的部分资产和负债与销售额同比例变化；企业 各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优（不必研究） （2） 基本原理 会计恒等式：资产=负债+所有者权益 财务管理中：负债和所有者权益理解为资金的来 源；资产理解为资金的占用 举例： 2005年企业的收入为1000万元，应收账款 500万 元，存货600万元，应付账款700万元， 企业的应收账款、存货和应付账款与收入同比例变 动，假设企业2006年收入仍为1000万元，则应收账款、存 货和应付账款的数额不变；如果 2006年收入为1100万元， 则应收账款变为550万元。 【答疑编号0310001 :针对该题提问】 如果△资产=△负债+△所有者权益，不需要对外筹 集资金； 如果△资产＞ △负债+△所有者权益，需要从外部 增加资金，需要增加的外部资金 =△资产-(△负债+△所有者 权益)； 如果△资产V △负债+△所有者权益，企业有资金 的剩余。 计算公式P65 外界资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的 留存收益 基本步骤 区分变动性项目（随销售收入变动而呈同比例变 动的项目）和非变动性项目 计算变动性项目的销售百分率 计算需追加的外部筹资额 教材P63 ［例3-1］销售额比率法的运用 四方公司2003年12月31日的资产负债表如表 3-1 所示。 表3-1 资产负债表 2003 年 12 月 31 日 单位：万元 资产 负债与所有者权益 应 付 账 款 现 金 10000 5000 应付费用 5000 应 收 账 款 短 期 借 款 15000 25000 存 货 公 司 债 券 30000 10000 固定 资产净 值 实 收 资 本 30000 20000 留 存 收 益 10000 资 产 合 计负债与所有者权益合计 80000 80000 假定四方公司2003年的销售收入为100000万元，销售 净利率为10%，股利支付率为60%，公司现有生产能力尚未 饱和，增加销售无须追加固定资产投资。经预测， 2004年该 公司销售收入将提高到 120000万元，企业销售净利率和利 润分配政策不变。 四方公司资产负债表中，资产方除固定资产