中国国有商业银行的混业经营模式选择.pdfVIP

中国国有商业银行的混业经营模式选择 在我国市场经济体制发展和金融体制深化改革的过程中 , 混业经营已经成为 国内银行的一种普遍选择 , 不但大多数股份制商业银行和城市商业银行参与其中 , 作为在国内银行业具有核心地位和最具实力的国有商业银行 , 也在积极进行混业 经营的实践。但进一步考察就会发现 , 商业银行的混业经营有着完全不同的模式。 我国国有商业银行的混业经营应该选择什么样的模式 ?这是一个有争议的问 题 , 也是一个在实践上亟需回答和在理论上需要深入研究的问题。本文的分析结 论是 , 在中国目前的体制环境和发展条件下 , 国有商业银行采取金融控股公司的 混业经营模式 , 是一个比较合适的选择。 只有这个选择 , 才有利于提高金融市场的运作效率和金融资源的配置能力 , 促进国民经济平稳快速发展 , 同时增强自身盈利能力和可持续发展能力。按照国 际经验 , 商业银行混业经营有三种基本的模式 , 即以美国为代表的金融控股公司 模式、以德国为代表的全能银行模式以及以英国为代表的银行控股公司模式。 这三种模式在组织架构、 运作模式、 风险隔离、 资源配置等方面存在明显差 异。不同的经营模式意味着截然不同的发展路径 , 关系到所在经济体金融体系的 总体布局和金融资源的配置效率乃至宏观经济和金融体系运作的稳定性 , 同时将 对金融机构自身的综合盈利能力和风险防控能力产生重要影响。 国有商业银行是我国银行业和金融体系的核心 , 业务规模庞大 , 网点资源丰 富, 公司治理相对完善 , 与政府机构和国有企业保持着极为紧密的联系 , 在银行体 系中占据主导地位 , 对于国民经济的发展具有特殊重要的意义。 最值得注意的是 , 国有控股性质赋予了国有商业银行同时兼具实现自身营利最大化与充当国家金 融政策工具的双重目标 , 这是国有商业银行与一般股份制商业银行最重要的区别。 由此, 国有商业银行的混业经营必须认真研究其特殊性 , 不能简单照搬国外 股份制商业银行的实例 , 需要选择并构建一种具有中国特色的混业经营模式。本 文认为 , 立足于我国当前特殊的经济金融发展阶段以及自身国有特性 , 国有商业 银行在后国际金融危机时代应朝着混业经营的方向坚定地推进 , 并且把金融控股 公司作为混业经营的优选模式 , 通过资本纽带充分连接资本市场与货币市场以及 债券市场与股票市场 , 建立横跨银行、 证券、保险等领域的超级一体化金融机构 , 在实现既定条件下自身收益最大化的同时 , 发挥全社会金融资源适度聚集、货币 市场与资本市场充分整合、跨领域金融风险向上集中 ( 向政府及其控制的金融控 股机构集中 ) 的金融稳定效应 , 从而实现银行主体微观效益与金融体系宏观效率 相统一。 我国国有商业银行向金融控股公司模式发展 , 尽管将增强国有资本在金融市 场上的垄断地位 , 降低金融市场的竞争程度 , 然而在现阶段却是与我国国家主导 型的市场经济体制以及当前的经济金融发展阶段相适应的