金融理论与政策 (48).pdf

三、系统性金融风险与金融危机的形成  （四）金融危机的经验教训与启示 ◆1、金融危机的经验教训： ➢ 货币与投机视角：金融市场的过度投机与信用货币无节制供给有深层的内在联系 ➢ 货币汇率制度安排与内外均衡之间的不协调性，积聚了大量的货币风险，在国际 投机资本的冲击下，市场风险加剧 ➢ 经济主体的过度负债加剧了金融风险，居民家庭、企业单位、政府财政，过度负 债导致的结果必然是债务危机 ➢ 金融自由化过快、金融创新过度是泡沫经济的推手，强化了金融脆弱性。 1 三、系统性金融风险与金融危机的形成  （四）金融危机的经验教训与启示 ◆2、金融危机启示： ➢ 货币汇率安排应与金融经济发展状况相协调； ➢ 规范金融市场行为，控制过度投机； ➢ 控制经济主体的债务杠杆率，避免过度负债； ➢ 稳健推进金融自由化，在风险可控范围内推动金融创新 2 四、金融风险与金融危机管理  （一）金融风险管理的目标与手段