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TCL 集团财务报表分析 一、 家电产业市场结构分析 （一） 供求关系分析 从供给情况来看，家电市场是轻工业市场，属于垄断竞争市场。国内市场中的大一 点的竞争者有海信，创维，长虹，康佳等；国际主要竞争者为夏普，索尼，三星， LG ， 东芝，飞利浦，实力较小的企业的则数不胜数， 彩电市场充满竞争。 2012 第一季度 TCL 在国内家电市场占有的份额为 18.1%，排名第一位；国际电视市场占有率为 5.6%，排名 第五位。 新房装修 地产销售 政府宏观调控，人们理性预 期 更新换代 补贴政策 政策，边际效用 家电需求 首次购买 收入 贫困山区，非洲地区 出口 海外经济 欧美杠杆化市场，经济周期 图 1 家电需求构成因素 从需求情况来看 , 家电需求可以分为新房装修、更新换代、首次购买、出口四块需 求，各类需求都有相应的驱动因素 (图 1)。近年来，彩电市场一方面受市场需求透支的 影响，再加上宏观经济放缓、通胀预期上升等众多不确定因素的存在，消费者的消费意 1 愿不高。彩电行业的总体趋势为供大于求， 虽然销量有所上升， 但上升幅度极少， 相反， 存货的数量一直保持在较高的水平（图 2）。 国内彩电产销率及库存增长率 40.0000 30.0000 产销率 20.0000 同比增 长率 (%) 10.0000 0.0000 库存同 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 比增长 -10.00003 2 1 0 9 8 7 6 5 4 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 率(%) 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 -20.0000 -30.0000 图 2 国内彩电产销率及库存增长率 从进出口情况来看，国内进口电视数量近年来不断增加，单位价格长期保持增长的 趋势。随着中国平板电视市场的不断拓展，特别是在三四级市场逐渐成为中国平板电视 的主销市场后，在多方面因素推动下，外资品牌在中国本土化建设进一步加速，一方面 通过代工制造，快速降低了产品的制造成本，另一方面在营销团队的本地化和营销服务 体系的属地化方面也有重大进展，特别是三星和 LG 等韩国品牌借助国家家电下乡政策 的实施，逐渐将触角深入到部分县镇一级市场，这使外资品牌在中国市场的竞争力和市 场份额都在快速提升。 相反，对于国内产品的出口，近几年一直保持负增长，价格也不断的降低，对外贸 易形势极为严峻（图 3）。 2 国内电视机出口台数变动表 电视机进口数量变动表 年度 年度 累计 14,000.0000 60.0000 累计 250.0000 200.0000 数量 12,000.0000 40.0000 数量 ） 200.0000 150.0000 % 10,000.0000 20.0000 100.0000 台 150.0000 / 8,000.0000 0.0000 万 50.0000 台 6,000.0000 （ 100.0000 万 -20.0000 0.0000 4,000.0000 量 50.0000 数量 2,000.0000 -40.0000 数量 数 -50.0000 0.0000 -60.0000 0.0000 -100.0000 同比 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 同比 年 年 年 年年年 年 年年 年 增长 3 2 1 0 9 8 7 6 5 4 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 3 2 1 0 9 8 7 6 5 4 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 增长 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 率 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 率(%) 国内电视机出口金额变动表 电视机进口金额变动表 70.0000 金额 200.0000 60.0000 同比 150.0000 50.0000 增长 % 40.0000 率(%) % 100.0000 / 30.0000 / 元 元 50.0000 美 20.0000 美 价格 亿 10.0000 万 0.0000 同比 0.0000 增长 -50.0000 年 年 年 年 -10.0000 年 年 年 年 年 年 3 2 1 0 9 8 7 6 5 4 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 率(%) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 2 1 0 9 8 7 6 5 4 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 -20.000011 1 1 0 0 0 0 0 0 -10