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wd wd wd wd 第二章资金的时间价值 一、例题 【例2.2】有一笔50000元的借款，借期3年，年利率为8%,试分别计算计息方式为单利和 复利时，其应归还的本利和。 【解】用单利法计算： F=P(1 +i-n) = 50,000 X (1 +8% X 3)=62,000(元) 用复利法计算： Fn=P(1 +i)n=50,000 X (1 +8%)3=62,985.60(元) 【例题2?3】现设年名义利率r=15%，则计息周期为年、半年、季、月、日、无限小时的年 实际利率为多少？ 解：年名义利率r=15%时，不同计息周期的年实际利率如下表 年名义利率(r) 计息周期 年计息次数 (m) 讣息周期利率 (i = r/m) 年实际利率 (ieff) 15% 年 1 15% 15.00% 半年 2 7.5% 15.56% 季 4 3.75% 15.87% 月 12 1.25% 16.08% 周 52 0.29% 16.16% 日 365 0.04% 16.18% 无限小 OO 无限小 16.183% 二、练习 若年利率i=6%,第一年初存入银行100元，且10年中每年末均存入100元，试计算: 1 .到第十年末时的本利和？ 其现值是多少？ 其年金是多少？ 解：首先画出现金流量图如图1所示，图1可转化为图2卩 TOC \o 1-5 \h \z |o | 10 年 -1 jo 10 年 100 0 1 100 11 图1 图2 则结果为： 11 (1+0.06) -1 F = A(F/A,6%,11) = 100 1 = 1497.16(元) 0.06 2、p = A（P/A,6^1 0） + A = 100-（1 + 0-0^ -~1- +100 = 836.0*元） 3 （1 + 0.06）1°x0.06 A = P（A/P,6%10） = 836.01。_0：°6）：；2?06 = 113 5g（元） （1 + 0.06 10-1 （2）已知年利率i=12%,某企业向金融机构贷款100万元。 （1） 若五年后一次还清本息共应偿还本息多少元？ （2） 若五年内每年末偿还当年利息，第五年末还清本息，五年内共还本息多少元？ （3） 若五年内每年末偿还等额的本金和当年利息，五年内共还本息多少元？（等额本金还 款） （4） 若五年内每年末以相等的金额偿还这笔借款，五年内共还本息多少元？（等额本息还 款） （5） 这四种方式是等值的吗？ 解： （1） F = P（1 + i）n =100（1 + 0.12）5 =176.23（万元） （2） T = Pxixn + P = 12x5 + 100 = 160（7J7U） （3） T = 100xi + 80xi+ 60xi+ 40xi+ 20xi+ 100 = 12 + 9.6 + 7.2 + 4.8 + 2.4+100 =136 （万元） ⑷ A = P（A/P,12^5） = 100（1 + 0-12）5^0-12 = 27.74（万元: （1 + 0.12）5-1 T = Ax5 = 27.74x5 =137（万元） （5）以上四种方式是等值的。 三?某人存款1000元，8年后共得本息2000元，这笔存款的利率是多少？若欲使本息和翻两 番，这笔钱应存多少年? 解：由得F = P 解：由 得 F = P（1 + i）n 2000 =1000（1 + i）8 i = V2-1 = 9.05% 同理’由 F = P（1 + i）° 得 8000 = 1000（1 + 0.0905 ）n 1.090^=8 In8ln1.0905=24（年） In8ln1.0905 =24（年） 四、复利计算: （1）年利率r=12%,按季计息，1000元现款存10年的本息和是多少? （2）年利率r=12%,按月计息，每季末存款300元，连续存10年，本利和是多少? （3）年利率*9%,每半年计息一次，若每半年存款600元，连续存10年，本利和是多少? 解：（1）由 F = P（1 + i）n 10x4 = 3262.04（元） 0.12F = 14 ,-1 = 3.03%0.0303半年学g(2)由(U0.0303r-1=22?7484(_ 0.12 F = 1 4 , -1 = 3.03% 0.0303 半年学g (2)由 (U0.0303r-1=22?7484(_5) 強亠3^（元） 五、证明： (1) (P/A, i,n)=(P/A,i,n-1)+(P/F；i,n) 黑(1+i)n-1-1, 1 通分后有：[(1+i 广1-1j(1+i)+i(1 +『i罟需L（p/A,A） =左式 通分后有： [(1+i 广1-1j(1+i)+i (1 +『i 罟需L（p/A,A） =左式 （2） P