全球谨慎增量宽松，基本面修复需时日.docxVIP

内容目录 欧美日英货币政策 4 美国 4 欧元区 6 英国 8 日本 9 第二梯队：加拿大货币政策 11 加拿大 11 金砖国家（除中国外）货币政策 13 3.1. 印度 13 3.2. 俄罗斯 14 3.3. 巴西 15 3.4. 南非 16 其他国家货币政策 17 4.1. 韩国 17 澳大利亚 18 新西兰 19 风险提示 21 图表目录 图 1：各国货币政策一览（红色代表紧缩，黄色代表中性，绿色代表宽松） 4 图 2：美国新冠累计确诊病例、当日新增确诊病例（至 11 月 20 日）（右轴）（单位：例）5图 3：美国核心 CPI 年率，美国实际 GDP 年化季率 6 图 4：美国 ADP 就业人数、非农就业人数（单位：千人） 6 图 5：欧元区 ZEW 经济景气指数，综合 PMI，CPI 年率 7 图 6：欧元区 Markit 综合 PMI、西班牙制造业 PMI、德国综合 PMI、法国综合 PMI 8 图 7：英国 Markit 制造业 PMI，CPI 年率（单位：%） 8 图 8：日本消费者信心指数，Markit 制造业 PMI，日本 GDP 年化季率 10 图 9：加拿大核心 CPI 年率，瑞士 CPI 年率 12 图 10：瑞士 GDP 年率，加拿大 GDP 季率 12 图 11：印度消费者价格指数 CPI 与批发价格指数 WPI 13 图 12：印度制造业与服务业 PMI 均破 50 13 图 13：俄罗斯制造业与服务业 PMI 14 图 14：俄罗斯失业率与 CPI 14 图 15：10 月巴西制造业与服务业 PMI 均保持在 50 以上 15 图 16：巴西失业率和 CPI 走势 15 图 17：南非基准利率与 CPI 16 图 18:南非 GDP 与失业率 16 图 19：韩国基准利率与 CPI 走势 18 图 20：韩国经常账户余额与韩国商业信心指数 BIS 18 图 21：澳大利亚 GDP 与 CPI 走势 19 图 22：澳大利亚失业率连续 6 个月维持在 7%左右 19 图 23：新西兰第二季度 GDP 大幅下滑，失业率上升 20 图 24：新西兰第二季度 CPI、PPI 齐跌 20 表 1：美国、欧盟、美国、日本 10 月货币政策动态概览 11 表 2：加拿大 10 月货币政策动态概览 12 表 3：印度、俄罗斯、巴西、南非 10 月货币政策动态概览 17 表 4：韩国、新西兰、澳大利亚 10 月货币政策动态概览 21 图 1：各国货币政策一览（红色代表紧缩，黄色代表中性，绿色代表宽松） 数据来源：各国央行官网，整理 欧美日英货币政策 十月全球疫情全面二次爆发，全球新增确诊病例数再创纪录，多国疫情形势依然严峻。欧美第二波疫情来势汹汹，主要在于反弹情势不一致，美欧非对称性有所逆转，各国经济复苏步调不一致。面对疫情反弹和地缘局势升级，复苏道路不确定因素增多，全球主要央行推超宽松政策应对疫情冲击，超宽松货币政策缓解疫情冲击，加快经济复苏，但需警惕低利率环境长期持续所带来的金融脆弱性上升和通胀风险。Worldometer 网站 实时统计数据显示，截至北京时间 11 月 10 日 6 时 30 分左右，全球累计确诊新冠肺炎 病例 5119 万例，累计死亡病例 1268279 例，112 个国家和地区确诊病例超过万例。 美国 疫情方面，根据 Worldometer 实时统计数据，截至北京时间 11 月 10 日 6 时 30 分左右，美国累计确诊新冠肺炎病例 1039 万例，累计死亡 244291 例。美国疫情继续刷新最 糟糕的记录，15 日新增新冠病例超过 15 万，再创历史新高，新增死亡人数达到 5 月份以来最高水平。经济方面，零售客流量、小企业招聘等数据的一系列高频指标似乎正出现危险信号，即便先前持乐观看法的预测者都越来越担心，消费者可能被日益升高的健康风险压垮。就业方面，初请失业金人数仍保持高位，11 月 7 日止当周为 70.9 万人，但该数字在持续下降。纽约联储周度经济增长指数持续小幅上升。 周三（11 月 6 日）纽约时段盘中，美联储公布最新的 11 月利率决议，美联储维持利率 0-0.25%不变，符合预期，会议主要决议内容如下： 利率方面，美联储将基准利率维持在 0%-0.25%不变，符合市场预期。美联储将超额准备金率（IOER）维持在 0.1%不变。将贴现利率维持在 0.25%不变。重申承诺使用所有工具支撑美国经济。 购债方面，美联储 FOMC 声明中的购债步伐没有做出改变 “至少以当前的步伐”购买国债和住房抵押贷款支持债券