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财务战略的选择 —— 财务战略矩阵 回报率差 EVA0 ●作新的投资 ●获得相关业务 ●分配剩余现金 ●增加股权支付 ●回购股份 创 造 价 值 ●减少股利 ●筹集资金（增发股份增加借款） ●降低销售增长率到可支持水平 ●淘汰低边际利润率的产品 ●淘汰低资本周转率的产品 现金短缺 现金剩余 G-S 增长率 ●分配部分剩余现金，其余用于 提高获利能力 ●提高资产的管理效率 ●增加营业利润率 ●扩大市场份额，降低可控费用 ●检讨资本结构政策，改变负 债权益比率，降低资金成本 ●若以上活动失败，出售业务 或追求资源整合 EVA0 损 害 价 值 ●尝试彻底的财务重组 ●尝试业务流程再造 ●追求新的盈利模式 ●出售转让 ●资本运营 财务战略矩阵 广西物资集团总公司 1 计算 EVA 最常见的、必须调整的项目 科目 研发费用和经营费用 调整方法 应该资本化并摊销。这个费用应在整个收益期间内进行注销。但实 际上，他们常常在费用发生时期内被注销。这意味着任何数量的注 销费用都会被立即加回到资产负债表中的资产项目中去，因此增加 了资本投资量，然后再分期被注销。 任何注销都应被加回到资产中去，即将其资本