广信股份-市场前景及投资研究报告-全产业链优势，新增原药项目环评.pdfVIP

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2020-12-25 发布于境外
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Table_BaseI nfo Table_Tit le 2020 年12 月20 日公司深度分析广信股份（603599.SH）证券研究报告农药加强全产业链优势，新增原药项目环评投资评级买入-A ■稀缺的全产业链布局原药标的，一体化优势明显。公司多菌灵、甲基硫维持评级菌灵掌握一定的定价权，价格稳定；敌草隆、草甘膦受市场景气影响，价格略有下滑。近年来公司资本开支着重投向上游关键中间体和公用配套项 6 个月目标价： 26.8 元目，完成后仅需要外购苯、煤炭、原盐等大宗商品即可实现终端原药的生股价（2020-12-18） 23.27 元 Table_M ar ketInfo 产销售，一体化优势加强。中间体部分外销贡献利润，其中邻对硝受益于交易数据蚌埠八一年底前退城入园价格上涨。截至2020 半年报，码头工程与24MW 总市值（百万元） 10,813.08 热电联产项目、1.5 万吨邻苯二胺清洁化技改项目已完成，20 万吨邻（对）流通市值（百万元） 10,813.08 总股本（百万股） 464.68 硝基氯化苯二期项目进度超过90% 。同时，吡唑醚菌酯一期、噁唑菌酮项流通股本（百万股） 464.68 目有序推进，据可研报告，两大原药项目达产有望合计贡献约3 亿元利润 12 个月价格区间 13.14/25.46 元