国信-市场前景及投资研究报告-历经转型阵痛，补充资本.pdfVIP

证券研究报告| 公司深度报告 金融 | 证券 强烈推荐-A （维持） 国信证券002736.SZ 目标估值：N/A 当前股价：13.31 元 历经转型阵痛，补充资本再次出发 2020 年12 月23 日 基础数据 公司资本补充节奏落后以致历经转型阵痛，在行业高质量发展机遇来临之际，公 上证综指 3421 司核心客群优势依然具备，创业板领域优势突出，看好公司补充资本实力后进一 总股本（万股） 961243 步打开长期发展空间。 已上市流通股（万股） 820000 总市值（亿元） 1279 流通市值（亿元） 1091  上一轮证券行业重资产化过程中，国信证券节奏相对较慢，公司体量规模扩 每股净资产（MRQ ） 8.3 张慢于行业，历经转型阵痛更为明显。公司2014 年正式登陆A 股，补充资本 ROE （TTM ） 8.4 节奏相对落后，资金类业务发展滞后于行业。由此本轮佣金战中，公司经纪 资产负债率 70.9% 业务佣金率追