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第十一章 金融体系结构 第一节 金融体系和金融功效 金融体系 金融体系五个组成要素： 1、由货币制度所规范货币流通。 2、金融市场。 3、金融中介机构。 4、金融工具。 5、国家管制框架。 金融功效 传统理论对金融体系研究分为两个基础方面:一是分析金融市场上各经济行为主体之间关系；二是分析金融中介（如银行、保险企业等）机构活动。 一个新分析框架：金融功效框架。 金融功效观认为：为了分析不一样国度、不一样时期金融机构为何大不相同，应采取概念框架，其根本是功效而不是机构：一是金融功效比金融机构更为稳定；二是机构形式随功效而改变，机构之间创新和竞争最终会造成金融系统实施各项功效效率提升。 金融系统（既包含金融机构，又包含金融市场）基础、关键功效： 1、在时间和空间上转移资源。 2、提供分散、转移和管理风险路径。 3、提供清算和结算路径，以完结商品、服务和多种资产交易。 4、提供了集中资本和股份分割机制。 5、提供价格信息。 6、提供处理“激励”问题方法。 第二节 金融体系两种结构 中介和市场对比不一样结构 金融功效是由金融中介和金融市场运作来实现。 中国金融体系，从静态见解看，银行占绝对优势；就动态见解看，中国资本市场发展快速，似乎正在向美国模式发展。 不一样金融体系格局是怎么形成 一个国家金融体系格局形成受多个原因影响，其中很最要一项就是受到人为政策管制影响，管制政策大多取决于对某次经济危机、金融危机反应，而体制一旦形成，就会出现路径依靠---变革体制成本通常大于维持原有体制成本。 现代金融体系最早形成于欧洲。 不一样金融体制在形成之初并没有抽象理论研究，或是优劣比较，甚至能够说含有一定历史偶然性。 优劣比较要求理论论证 现代金融理论常常假设金融市场是最好金融运作形式；金融市场发达体系，要比关键依靠银行体系，处于更高发展阶段。不过，不仅历史上绝大多数国家关键是依靠银行体系推进经济增加，而且直至今日，关键依靠银行体系国家，它们经济增加也还在取得不俗表现。所以，相关银行优越性和必需性分析也同时存在。 比较优劣理论分析是多视角：从风险分担和管理方面比较优劣；从信息处理方面比较优劣；从监管方面比较优劣；从企业治理方面比较优劣……不一样角度论证，几乎全部存在不一样见解，而且反复驳辩，头绪越来越多，即使不一样见解全部有见地，但要想依据这么纷繁议论归纳出是市场关键还是机构关键定论，纵然不是不可能，恐怕也是极难做到。 不过，在客观经济生活中，仿佛市场和中介并不像理论家所论证那样，在相互拼优劣，而是走着相互渗透之路。 第三节 对存款货币银行再论证 “传统银行衰落” 近些年来盛行银行必将式微、衰落，甚至消亡议论。 就银行和其它金融机构关系来看，以长久实施分业经营美国为例，银行百分比下降是显著。 假如对金融市场中资本市场和货币市场分别考察，资本市场和银行校长约在24点；货币市场和银行消长约10个点；即使货币市场和资本市场全部属于金融市场，但和银行关系却大有不一样。银行和资本市场仿佛是你消我长，分野较为明朗，而银行和货币市场关系，则是你种有我、我中有你，不太轻易分清。在美国，银行里就有货币市场基金业务。 但不管怎样，银行份额下降趋势是显著，这就引发了对银行为何存在思索。 不过，需要指出是，这是美国情况，其它关键发达国家并非全部是这么。 银行存在理由再论证 西方传统理论认为，银行存在依据是交易成本和信息不对称。对于这二者，通常归纳为市场不完全性或市场摩擦存在。其思绪是： 假如一个人要直接投资并贷出自己货币资本，那么她要在可能借款人中选择可靠并有发展前途对象，要了解贷款所要投入项目标可行性和可能带来收益，要设计贷款契约，贷出后要监控其使用，要随时评定贷款可回收保险系数……简言之，为了贷出，她要付出可观交易成本。 交易成本大多和信息不对称相关。要了解贷款所要投入项目标可行性直至评定贷款可回收保险系数，全部要搜集信息。银行含有搜集信息优势，不仅能够节省信息搜集成本，而且能够加工出高质量信息产品并据以加工处可供选择决议判定。在这个方面，银行存在必需性是显而易见。 假如交易成本和信息不对称不复存在，银行中介也就没有存在理由。在发达工业化国家，交易成本和信息不对称确实显著下降。依据逻辑推论，银行中介作用会对应地越来越不关键，但最能引发思索是：交易成本和信息不对称显著下降理应带来投资者直接参与市场百分比增大。这就引出脱开原有框框思索，如从风险交易和风险管理角度剖析、从参与成本角度剖析。 风险是经济行为主体普遍面正确问题，怎样把风险控制在能够承受程度之内越来越成为生死攸关紧迫要求。于是，银行家有了需要在风险管理方面为之服务用户群。有风险可经过风险交易消除或回避，有风险可经过风险交易分散或转移，有风险可经过风险交易给予治理。银行含有在这个方面提供明智而有效服务能力，面对日