奢侈品行业研究报告16061660.pptVIP

奢侈品行业信用研究报告 —— 任再龄 行业信用风险特征 ? ? ? 一、行业界定 奢侈品：奢侈品是指超出人们生存和发展需要范 围的消费品，具有独特、稀缺、高价等特点，主 要用来满足消费者心理需求。 奢侈品行业：奢侈品行业是一个各行各业顶尖产 品的汇总，奢侈品行业的特点主要就是高价格、 高品质以及高品位，它涵盖了高档时装、珠宝、 腕表、化妆品、皮具、配饰、汽车、豪宅、游艇 等各行业的顶级品牌和产品。 奢侈品行业地位 奢侈品消费额在中国社会总消费额中所占 比例很小 。 ? 奢侈品消费有利于进出口平衡、引导产业 升级，具有引导国内制造业企业用心经营 品牌的示范效应，奢侈型消费对经济、社 会发展具有动力功能。 ? 我国奢侈品行业现状 ? ? ? 我国奢侈品消费总额不断上升，市场份额也越来 越大，目前已成为世界上第二大奢侈品消费国。 中国急速增长的奢侈品消费需求使得奢侈品厂商 将经营重心都转移到了中国 。 作为奢侈品产业的原料进口和精加工大国，中国 自己的奢侈品行业也已经渐渐萌芽，进入品牌初 创阶段。但是，中国除了在烟酒茶等传统行业有 几个世界级奢侈品牌外，其他领域几乎都被国外 品牌占据。 人民币升值增加了中国消费者购买力，居 民收入水平提升，居民消费结构升级，对 奢侈品的消费需求不断增加。 ? 中国消费者数量庞大、消费观念日益更新。 ? 奢侈品的消费呈现消费年龄年轻化特征， 奢侈品消费主要集中在初级的个人用品上， 我国奢侈品消费处于奢侈品消费的初级阶 段，购买渠道主要是通过国内的大型商场、 高端百货以及境内外旅游。 ? 我国境内、境外奢侈品消费各占一半，受 益于初次消费和中产阶级的出现，境内市 场空间很大 。 ? 从奢侈品消费者结构来看，中产阶级在未 来数年中增速最快、且国内消费倾向明显， 国内奢侈品销售的前景看好，中产阶级成 为境内市场的主要支撑购买力。 ? 国际奢侈品行业运行现状 ? 美国奢侈品消费集中于常用级奢侈品，英 国、日本奢侈品市场疲软，俄罗斯奢侈品 保持 10% 左右增长率，并主要集中于手表 和珠宝等常用奢侈品以及游艇与潜艇、私 人飞机等顶级奢侈品，德国消费的奢侈品 主要是服装、手表、珠宝、高档香水以及 化妆品等常用奢侈品。 二、行业信用风险要素 1. 宏观经济环境波动 ? 经济危机给全球奢侈品带来极大冲击，奢 侈品行业曾一度遭遇市场萎缩、增长乏力 困境。 ? 我国经济的持续快速增长，居民人均收入 水平的提高，带动我国消费结构升级，由 此带动奢侈品等高端消费的快速增长，宏 观经济快速发展有益于我国奢侈品市场的 快速成长和发展。 ? ? ? ? ? 2. 行业政策环境影响 实行离岛免税政策的地区如海口、三亚免税店因 免税优惠政策产生价格优势使得高端消费情况良 好。 入境免税店因机场新建、改扩建，机场免税业务 潜在市场容量巨大，但受口岸营业面积的限制， 导致产品品类、产品档次受到较大限制，游客人 均免税支出处于较低水平。 机场改扩建和口岸改扩建，免税店营业面积将大 幅提升，免税业务将保持快速增长。 3. 国际贸易政策影响 ? 由于我国对进口奢侈品征收较高的关税、消 费税和增值税境内外奢侈品价格差异很大， 价格差导致中国奢侈品消费严重“外溢”。 ? 大众奢侈品预计可能适当降低进口税和消费 税，顶级奢侈品增加进口关税的可能性较大， 以引导奢侈品消费回流国内。 ? ? ? ? ? 4. 供需变动 近年来奢侈品在中国市场迅速增长，各大奢侈品牌 纷纷加快在中国新开门店步伐，市场需求受供应驱 动，增长后劲充足。 许多品牌纷纷升级现有门店或新建规模更大的门店， 藉此提升消费者的购物体验。各大品牌尝试将营销 活动与中国元素联系起来，奢侈品牌继续积极举办 慈善活动以扩大影响力。 消费者购买奢侈品馈赠他人用途占比上升，银行推 出易付卡以及百货零售店推出购物卡更促进了奢侈 品消费需求的增长。 ? ? 居民收入水平提升，居民消费结构升级，对奢侈 品的消费需求不断增加。 细分行业 —— 珠宝首饰行业。婚庆市场和旅游市 场消费成为珠宝消费新热点，婚庆构成珠宝首饰 刚性需求，旅游行业是我国消费升级产业亮点， 贵金属投资性需求刺激珠宝消费，带动国内珠宝 消费需求。 ? ? ? ? ? ? 5. 周期性波动 （ 1 ）行业周期性。奢侈品的生命周期也包括研发期、导入 期、成长期、成熟期和衰退期五个阶段。 中国奢侈品行业处于漫长的成长期，奢侈品产品的生命周期 正在缩短，但收入层次差异延长了各类奢侈品的生命周期， 中国奢侈品消费方式正在转变。 （ 2 ）经济周期性。奢侈品消费作为作为弹性