国际投资学chart国际直接投资理论-资料精品教育文档.ppt

内部化理论简介 ? 科斯 (R ． H ． Coase) 于 1937 年提出了“科斯 定理”，认为：由于外部市场的不完全性，提 高了产品的交易成本，迫使企业从事公司内部 交易。这是国际生产内部化的理论雏形。 ? 1976 年，巴克利 (P ． J ． Buckley) 和卡森 (M ． C ． Casson) 首次系统地提出了跨国企业 的内部化理论 (Theory of Internalization) 。 ? 1981 年，拉格曼 (A ． M ． Rugman) 在内部化 理论基础上，比较了对外直接投资、出口和许 可证转让三种方式的选择。 内部化理论的基本内容 ? 内部化理论以中间产品市场不完全为基础，认为战后 科技革命使中间产品，由传统的原材料和半制成品转 变为信息产品。如果通过外部市场，进行中间产品的 交易，就会提高交易成本。所以，企业不得不以企业 内部市场代替外部市场。内部化理论的基本命题为 ? (1) 在不完全竞争的市场条件下，追求利润最大化的厂 商经营目标不变； ? (2) 当中间产品市场不完全时，促使厂商对外投资建立 企业间的内部市场，以替代外部市场； ? (3) 企业内部化行为超越国界，就形成了跨国公司。 内部化的条件 ? 只有当内部化的边际收益大于或等于内部化的边际成本时，内部 化才是可行且有效的选择。 ? 从内部化的成本来看，它主要包括： (1) 通讯成本。（ 2) 管理费 用。 (3) 政治风险。 ? 从内部化的收益来看，建立内部市场的意义在于： ? 可以消除外部市场供求的脱节现象； ? 可以对难以通过外部市场定价的中间产品实行有效的区别性价格； ? 可以消除外部市场因买方或卖方的垄断而形成的不稳定； ? 可以促进买方和卖方在产品性质、商品价值方面的知识达到均等， 消除买方不确定性 (Buyers Uncertainty) ； ? 可以有效地规避政府干预造成的市场不完全。 跨国企业进行内部化的动因 ? 防止技术优势的流失。只有通过内部化贸易才 能保证其对所属技术优势的垄断。 ? 特种产品交易的需要。跨国企业需要通过内部 化贸易，将特种中间产品的生产纳入整个公司 的生产体系之中，从而确保跨国企业全球生产 链的正常运转。 ? 对规模经济的追求。 这里的规模经济包含两 层含义：跨国企业整个系统的规模经济和子公 司层次上的规模经济。 ? 可以利用划拨价格达到获取高额垄断利润、规 避外汇管制、逃避税收等目的。 划拨价格的决定机制 ? 划拨价格 (Transfer Price) ，是从事跨国生产经营的 企业系统内部 ( 母公司与子公司之间、子公司与子公司 之间 ) 买卖中间产品时所执行的价格。 ? 第一种划拨价格：当划拨价格价格脱离中间产品的成 本，又不受市场供求关系的影响时，就成为为跨国企 业全球战略服务和谋求公司整体利润最大化的工具， 这就是通常所说的划拨价格。 ? 第二种划拨价格是指以中间产品的成本为基础的价格， 且同时满足母公司和子公司利润最大化的条件。 第二种划拨价格的决定机制 ? 垂直分工的跨国企业，往往由多个分、 子公司组成。一类是上游部门，生产中 间产品；另一类是下游部门，生产最终 产品。划拨价格就是上游部门生产的中 间产品卖给下游部门时所执行的内部价 格。 1 ( 一 ) 划拨价格的确定 ? 如果假定条件如下： ? (1) 某跨国企业由三个部门组成：两个是上游部门， 一个是下游部门； ? (2) 两个上游部门的产量分别为 Q 1 、 Q 2 ，成本相 应为 C 1 ( Q 1 ) 和 C 2 （ Q 2 ) ； ? (3) 下游部门的产量为 Q ，其生产函数为： ? Q ＝ ? （ K ， L ， Q 1 ， Q 2 ） ? 其中， K ， L 是下游部门所投入的资本和劳动力。公司 的总成本除了上游部门成本 C 1 ( Q 1 ) 和 C 2 （ Q 2 ) 外，还 包括下游部门的成本 Cd (Q) ； （ 4 ）两个上游部门生产的中间产品的划拨价格分别 为 P 1 和 P 2 ；下游部门的销售收入为 R(Q) ； (5) 当三个部门各自达到利润最大化时，公司总的利 润也达到了最大化。 那么，在不存在中间产品的外部市场，或者存在一 个完全竞争或非完全竞争的中间产品外部市场时，划拨 价格如何确定呢 ? 1. 当不存在中间产品的外部市场时。所谓不存在中间产 品的外部市场，是指该跨国企业生产的中间产品，在公 司