现金管理产品信托方案.ppt

1 现金管理产品信托方案 平 安 信 托 投 资 有 限 责 任 公 司 CHINA PING AN TRUST INVESTMENT CO. ,LTD. 2 目录 ? ? 一、现金管理产品发行目的 二、委托存款业务模式 ? ? 三、委托存款业务发展限制及岗位、系统需求 四、短期对公融资业务 ? ? 五、银行间市场业务 六、平安财富 · 现金赢利产品要素 - 本材料仅供参考，一切以法律文件为准 - 3 一、现金管理产品发行目的 ? 根据 Wind 统计，自 07 年 9 月至 08 年 9 月，金融机构各项存款余额从 38.30 万亿增至 45.49 万亿，增幅达 18.79%, 远高于同期 GDP 增长率，居民及企业的存款需求强烈。 ? 现金管理类产品具有安全性和收益性的类存款特性，具有替代存款的作用，目标客户群则是中短期内拥 有大量闲置资金的高端个人或机构客户。 ? 鉴于目前公司 IT 系统和人员配备等客观条件制约，全面发展现金管理业务需循序渐进，拟分三个阶段逐 步实现现金管理业务的全面发展： 委托存款业务 → 短期对公融资业务 → 实现银行间市场业务。 ? 当前设计的产品属“委托存款业务”中的 3 个月期封闭式集合资金信托计划。 step3 step2 银行间市场业务 银行间拆借市场 ? 银行间债券市场 ? 银行间外汇市场 ? step1 委托存款业务 封闭式（集合 / 3 个月期） ? 封闭式（集合 / 7 天至 3 个月期 / 做市商） ? 开放式（集合 /7 天 /1 个月 /2 个月 /3 个月 / 做市商） ? 短期对公融资业务 大型基建工程投资预期收益融资业务 ? 物业投资预期租金收入融资业务 ? 针对高端客户现金类资金 针对大型企业单一资金 针对高端客户闲置资金 产品发行目标： 1. 存款替代性产品，引入高端客户现金类资产 2. 留存客户闲置资金，建立新的 AUM ； 3. 扩展利润贡献点，获得管理费和做市商收益 ; - 本材料仅供参考，一切以法律文件为准 - 4 二、委托存款业务模式 - 盈利分析 (a) ? 以 2006 年 10 月至 2008 年 12 月 4 日期间 3 个月 Shibor 和 3 个月央行基准利率走势为例 , 假设我们给委托人的报价为央 行基准利率上浮 30BP ，且销售费用为 10BP 、保管费为 10BP ，定存收益率参照 3 个月 Shibor 情况下的利润空间如 图： 盈利空间分布图 4.8 4.6 4.4 4.2 4 3.8 3.6 3.4 3.2 3 2.8 2.6 2.4 2.2 2 1.8 1.6 1.4 1.2 1 2 0 0 7 年 1 月 8 日 2 0 0 6 年 1 0 月 8 日 3月Shibor 利润空间 3 个月 Shibor 利率走势 央行基准 利率报价 (基准上浮 30BP) 成本(含 10BP托管 费) 我司成本 收 益 率 % 利率报价 : 信托成本 1: 基准利率 +30BP 利率报价 + 保管费 (10BP) 信托成本 2: 信托成本 1+ 销售费用 (10BP) 3 个月央行基准定存利率 2 0 0 7 年 4 月 8 日 2 0 0 7 年 7 月 8 日 2 0 0 8 年 1 月 8 日 2 0 0 8 年 4 月 8 日 2 0 0 7 年 1 0 月 8 日 2 0 0 8 年 7 月 8 日 日期 - 本材料仅供参考，一切以法律文件为准 - 2 0 0 8 年 1 0 月 8 日 二、委托存款业务模式 - 盈利分析 (b) 溢价 2.48% 2.38% 2.28% 5 我司利润空间 成本 4 成本 3 成本 2 银行保管费用 10BP 销售费用 10BP 央行基准利率 上浮 30BP 2008 年 11 月 28 日各银行同业存款利率报价汇总如下 （ S=Shibor): 3 个月 年利率 S+/-BP 3 个月 年利率 S+/-BP 上海银 行 2.10% S-65 东亚银 行 3.30% S+54 建行深 圳分行 1.69% S-106 渣打银 行 3.00% S+24 招行深 圳分行 2.20% S-55 汇丰银 行 1.70% S-105 交行深 圳分行 2.30% S-45 深发展 2.88% S+12 光大银 行深圳 分行 2.01% S-74 平安银 行深圳 分行 2.30% S-45 1.98% 银行同业存款市场规模容量预估如下： 成本 1 3M 央行基准利率 1.98% 初步估测，在目前 Shibor 价格上下浮动 20BP 范围内，国内银行可 接受存款业务规模余额大约为 400 亿 -600 亿元人民币。 附注 1 ：受益人预期收益率 = 央行基准利率上浮 30B 附注 2 ： 2008 年 11