票券场理论与实务.ppt

票券市場理論與實務 第三講 貨幣市場工具的介紹 ( 二 ) 可轉讓定期存單 一年期以內到期債券 銀行承兌匯票 貨幣市場共同基金 商業承兌匯票 目錄 三、 可轉讓定期存單 1 . 銀行可轉讓定期存單 2. 央行可轉讓定期存單 五、商業承兌匯票 七、貨幣市場共同基金 四、銀行承兌匯票 1 . 買方委託承兌 BA 2. 賣方委託承兌 BA 六、一年內到期之債券 三、可轉讓定期存單 (negotiable certificates of deposit ， NCD ) ： 意義： 為銀行所簽發在特定期間按議定利率支付利 息之存款憑證，期間為一個月至一年，分記名或 無記名二種，此憑證可持有至到期日，或中途於 貨幣市場轉讓出售。另中央銀行為調節市場資金， 亦會發行可轉讓定期存單，惟購買者僅限金融機 構 種類： 1. 銀行可轉讓定期存單： ? 發行目的： 銀行得以貨幣市場資金取得固定期 間資金，使資金調度靈活 ? 發行期限： 期間為一個月至一年 84.11 取消 1 個月倍數 ? 發行對象： 政府機關、金融機構、工商企業、 基金社團及個人 ? 發行方式： 按面額十足發行 ? 發行利率： 雙方參酌貨幣市場行情議價 ? 記名與轉讓： 無記名者以交付之方式轉讓 記名者以背書交付方式轉讓 特性： (1). 不得中途解約，便於銀行負債管理 (2). 利率議價決定，銀行資金調度靈活 (3). 利息採分離課稅，高所得者稅賦優惠 (4). 次級市場流動性佳，投資人持有意願強 2. 中央銀行可轉讓定期存單： 中央銀行為調節金融，得發行定期存單、儲蓄 券及短期債券，並得於公開市場買賣 --- 中央銀行法 27 條 ? 發行目的： 調節市場資金，穩定金融 ? 發行期限： 限最長為三年，並得以可轉讓形式 發行 ? 定期發行： 91 、 182 、 273 897/11 、 364 天、二年期 ? 不定期發行 ：機動以 7 天之倍數發行，主要為 7 、 14 、 28 天 中央銀行公開市場操作資訊 92.10.16 一、本日 ( 十月十六日 ) 本行定期存單到期金額為 135.00 億元，發行金額為 500.00 億元 ( 包括 NCD 169.00 億 元 及 CD 331.00 億元 ) 二、本日發行之本行定存單，天期如次 : ( 一 ) 30 天期 申購利率 1.050% 金額 344.00 億元 ( 二 )182 天期 申購利率 1.075% 金額 129.00 億元 ( 三 )364 天期 申購利率 1.225% 金額 27.00 億元 三、自十月一日至本 ( 十六 ) 日，本行定期存單共計到期 金額為 1,729.10 億元，發行金額為 3,815.70 億元，在 此期間淨 增加 2,086.60 億元 四、截至本日止，本行定期存單未到期餘額為 30,262.80 億元，到期日分佈情形詳如下表 資料來源：中央銀行 中央銀行公開市場操作資訊 93.03.10 一、本日 (3 月 10 日 ) 本行定期存單到期金額為 44.15 億元，發行 金額為 339.15 億元 ( 包括 NCD 138.00 億元 及 CD 201.15 億元 ) 。 二、本日發行之本行定存單，天期如次 : ( 一 ) 30 天期 申購利率 1.050% 金額 103.00 億元 ( 二 )182 天期 申購利率 1.075% 金額 222.00 億元 ( 三 ) 6 月期 申購利率 1.075% 金額 14.15 億元 三、自 3 月 1 日至本 (10) 日，本行定期存單共計到期金額為 1,978.35 億元，發行金額為 2,405.55 億元，在此期間淨 增加 427.20 億元。 四、截至本日止，本行定期存單未到期餘額為 36,666.70 億元， 到期日分佈情形詳如下表。 資料來源：中央銀行 ? 發行對象： 銀行、中華郵政公司 81 、 信託投資公司 86 、票券 金融公司 86 及其他經央行核可之金融機構 ? 發行方式： 按面額十足發行，於到期時將應付本息一次清 償，分為伍佰萬元、 壹仟萬元、伍仟萬元及壹億 元等四種 ? 發行利率： 分為競標與非競標二種，競標方式之存單利率 按得標利率訂定，非競標方式之存單利率由央行 訂定 ? 記名與轉讓： 本行定期存單為記名式，得以存單或登記 形式發行亦得以可轉讓形式發行，惟轉讓時須 先向央行業務局辦理過戶手續，方得為之 ? 特 點： 銀行業得以所持有央行定期存單作質押向 央行申請短期融通 四、銀行承兌匯票 (Bankers Acceptance BA) 意義： 票據法 1. 發票人簽發一定之金額，委由付款人於指定之 到期日，無條件支付與受款人或執票人之票據 2. 執票人於匯票到期日前，得向付款人為承兌之 提示 ? 銀