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名词解析 净现值：投资项目投入使用后的现金流量按资本成本或公司要求达到的报酬率 折算为现值，减去初始投资后的余额。投资项目有限期内，现金流入量现值与现 金流出量现值的差额。 营业杠杆：指公司在经营决策时对经营成本中固定成本的利用。 普通年金：后付年金，指一定时期内发生在每期期末的等额系列收付。 筹资无差别点：是指两种筹资方式的普通股每股利润相等时的息税前利润（或 销售收入）点，也称息税前利润平衡点。 财务杠杆：融资杠杆，是指公司在制定资本结构决策时对债务筹资的利用。 风险报酬：风险回避投资者因冒风险投资所索取的超过无风险价值之上的风险 补偿价值。 财务活动：指公司在资金的筹集、投资、运作及分配活动中引起的资金流入及 流出。 市场风险:是指由于不可预期的各种国际、国内政治经济形势的变化，影响到绝 大多数企业及其证券收益与价格发生变动的风险。 财务关系：指公司在进行财务活动的过程中，与投资者、债权人、债务人、税 务机关、企业职员等发生的经济关系。 投资回收期：指投资引起的现金流量累计到投资额相等时所需要的时间，即 收回全部投资所需要的时间。 资本结构：指公司各种资本的构成及其比例关系。 简答题 现金流量的重要性。1）采用现金流量指标可以保证评价的客观性； 2）在投资 决策分析中现金流动状况往往比盈亏状况更重要； 3）利用现金流量指标使得应 用时间价值进行动态投资效果的综合评价成为可能； 4）投资项目有效期内的利 润总计与现金流量总计相等，使现金流量可以取代利润作为评价净收益的指标。 简述5C评估法。5C评估法是指通过分析影响客户信用的 5个方面以反映其信 用品质。1）品德，指客户愿意履行其偿债义务的可能性；2）能力，是指客户实 际付款的能力，通常可依据客户的经营状况和资产规模来判断； 3）资本，是指 客户的财务状况，可根据相关的财务比率如资产负债率、 速动比率等来判断；4） 抵押，是指客户为了获得商业信用所提供给企业作为担保的资产； 5）情况，是 指经济环境或行业因素对客户还款能力的影响。 资本成本的作用。1）资本成本是公司筹资决策的重要依据；2）资本成本是评 价投资项目、比较投资方案和追加投资决策的主要经济依据； 3）资本成本还可 作为衡量公司经营业绩的基本尺度。 企业价值最大化的优点。1）特别关注企业未来获利能力，考虑了时间价值因 素；2）科学地考虑了风险与报酬的联系，强调了风险与报酬的均衡； 3）注重公 司各方的利益关系的协调与平衡；4）能够克服企业在追求利润上的短期行为， 有利于社会资源的合理配置。 资本结构中债务资本的作用。1）使用债务成本可以降低公司资本成本；2）利 用债务资本可以使公司获得财务杠杆利益； 3）运用债务筹资，给公司带来财务 杠杆利益的同时，也给公司带来一定的财务风险，包括定期还本付息的风险和可 能导致所有者收益下降的风险。 单选 1.投资者甘愿冒风险的原因是获得风险报酬率。 2.投资组合可降低非系统风险。 3.内部报酬率：内含报酬率、内部收益率，是使投资项目的净现值等于零的贴现 率，或使投资项目现金流入量现值等于现金流出量现值的贴现率。 4.企业筹资决 策的核心问题是资本结构。6.合理提高债务比例可降低综合资本成本。 5.股票按 股东权力分为普通股和优先股。7.应收账款的成本包括坏账成本、管理成本、机 会成本。8.企业信用标准的确定实际上就是对应收账款成本和收益进行分析，找 到边际收益与边际成本的均衡点。9.我国股票不能折价发行。10.融资租赁是由出 租人按照承租人的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给 承租人使用的信用业务；经营租赁是指仅为满足临时或短期使用资产的需要进行 的租赁活动。11.企业的核心目标是获利。12.筹资无差别点是指两种筹资方式的 普通股每股利润相等时的息税前利润（或销售收入）点，也称息税前利润平衡点。 13.偿债资金是为使年金终值达到既定金额而每年应支付的年金数额。 14.市面利 率=票面利率，平价发行；市面 ＞票面，折价发行；市面 ＜票面，溢价发行。15. 股利发行的形式：现金股利、股票股利、实物股利、负债股利。我国的的形式有 现金股利和股票股利。16.企业与投资者：经营权与所有者；企业与受资者：投 资收益与被收益；企业与债权人：债务和债权；企业与税务机关：依法纳税与依 法征税；企业与各部门：提供产品和劳务形成；企业与职工：劳动成果的分配。 17.个别资本成本中留用利润成本的计算不考虑筹资费用。 18.永续年金只能计算 现值，不能计算终值。19.经济订货批量是按照存货管理的目标，是储备存货总 成本最低的订货批量。 多选 1.融资租赁的形式有直接租赁、售后回租、杠杆租赁。 2.债务融资的优点：资本 成本较低、保证控制权、财务杠杆的作用明显。 3.资本结构决策的