中国外汇市场课稿.docx

中国外 汇市场 我国外汇市场管理的基本框架 计划经济时 期，实行统收统支、高度集中的外汇 管理体制， 我国不存在外 汇市场。 1979年以后，为促进对 外开放，扩大对外 贸易，实行外 汇留成与上 缴制度，由此产生了外 汇调剂 市场和汇 率双轨制。 1980 年 10 月开始 办理外汇调剂业务。 1985年 11月， 各地先后 设立了外 汇调剂中心。外汇调剂 市场汇率随市 场供求状 况浮动，但调剂价格基本上是一地一价。 1994 年外汇体制改革后， 在全国范 围内建立了 统一的银行间外汇市场，实现 了人民 币官方 汇率与外 汇调剂 市场汇 率并轨（银行间外汇市场实行会 员制，采 用 竞 价撮合成交的交易模式， 实行集中清算制度。 现行外汇市场管理主要包括外 汇市场主体准入 备案及交易、 清算行 为的规制和监测监管。其中，银 行申请银行间外汇市场远 期、货币 掉期会 员和做市商 资格，非银行金融机构和非金融企 业 申请银行间即期外 汇市场会员资格，以及货币经纪 公司开 办外汇 经纪业务 ，应凭有关材料 获国家外 汇管理局核准。 2005 年 7 月 21 日人民 币汇率形成机制改革后，人民 币汇率 初具弹性，外汇市场发展迅速，交易方式、时间、品种、清算等各 个方面不断丰富完善。目前，银 行间外汇市场交易方式分 为竞 价 和询价两种，询 价交易占主 导地位。 佃94年以来人民币汇率中间价形成方式的演变 1994年-2005年7月21日：中国人民银行按照上一工作日银行间外汇市场 交易形成的加权平均汇率，公布当日美元等交易货币对人民币汇率的中间价。 2005年7月22日-2005年末：中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日 银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该 货币对人民币交易的中间价。 2006年1月4日起至今：中国人民银行授权中国外汇交易中心于每个工作 日开市前公布当日人民币对美元、欧元、日元、港币 和英镑汇率中间价，作为当 日银行间即期外汇市场以及银行柜台交易汇价的中间价。 人民币汇率形成演示图 2005年7月21日汇率形成机制改革后，我国外 汇市场迅 速发展，银行间外汇市场已经成为初步具备价格发现、管理风险 和配置资源功能的场所，市场化程度大为提高。银 行间外汇市场 的持续快速发展为人民币汇率机制的进一步完善创造了条件。 、交易品种 银行间外汇市场包括即期、远期、外汇 掉期和 货币掉期四 类 人民币外汇产品，共有人民币对美元、欧元、日元、港币 和英 镑 5 个本外 币交易 货币对。 2008 年，银行间外汇市场一个月的交易量 已经超过汇改前 2004 年一年的交易量。此外，银 行间外汇市场 还包括欧元 /美元、澳元 /美元、英镑 /美元、美元 /日元、美元 /加元、 美元/瑞士法郎、美元 /港币和欧元/日元 8个外币对外币的即期交 易。 (一)人币外汇即期交易FXSpot) 人民币即期外 汇交易是 现期人民 币对外汇的买与卖，即按当 天汇率达成的一种 现货交易，是一种最基本、最简单 的外汇交易。 买卖 双方 约定成交后，通常在两个 营业日之内完成 资金收付交割。 如果交割的那一天恰逢 节假日，就按期 顺延。 取得结售汇业务经营资 格的 银行业金融机构，可以向中国外 汇交易中心申 请银行间即期外汇市场会员资格。 非金融企 业开展银行间外汇市场即期交易，应具备以下条件： (1)上年度经常项目跨境外 汇收支 25亿美元或者 货物贸易进出 口总额 20亿美元以上；(2)具有2名以上从事外 汇交易的 专业人 员；(3)具备与银行间外汇市场联网的电子交易系 统；(4)自申请 日起前两年内没有重大 违反外汇管理法 规行为。 非银行金融机构开展 银行间外汇市场即期交易，应具备以下 条件：(1)具有主管部门批准的外 汇业务经营资 格；(2)具有经 国 家外汇管理局批准的 结售汇业务经营资 格；(3)保险公司注册 资 本金不低于 10亿元人民 币或等值外汇，证券公司、信托公司、财 务公司等注册 资本金不低于 5亿元人民 币或等值外汇，基金管理 公司注册 资本金不低于 1.5 亿元人民 币或等 值外汇；（4）具有2 名以上从事外 汇交易的 专业 人员；（5）具备与银行间外汇市场联 网的电子交易系 统；（6）自申请日起前两年内没有重大 违反外汇 管理法 规行为。 非金融企 业和非银行金融机构申 请银行间即期外 汇市场会 员资 格，须先向中国外 汇交易中心提出申 请，中国外汇交易中心 初审合格后报国家外 汇管理局备案。 （二）人币外汇远期交易FX Forward） 人民币远期外汇交易是指交易双方以 约定的币种、金额、汇 率，在约定的未来某一日期（非即期起息日）交割的外 汇交易。远 期合约包含的要素主要有：未来交割外 汇的币